บริษัทมูดี้ส์ปรับเพิ่มมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นแองโกลโกลด์ อาชานติ เนื่องจากฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Moody's Ratings ยืนยันอันดับเครดิตระยะยาว Baa3 ของ AngloGold Ashanti (NYSE:AU) และปรับมุมมอง (Outlook) จากเสถียร (Stable) เป็นบวก (Positive) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตในอนาคต Moody's ชี้ให้เห็นถึงตัวชี้วัดเครดิตที่แข็งแกร่ง นโยบายการเงินที่รอบคอบ และการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ไปสู่เขตอำนาจการทำเหมืองที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้

เหตุผลสำหรับการเปลี่ยนแปลงมุมมอง

การปรับปรุงครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงสถานะทางการเงินที่ดีขึ้นและการดำเนินงานเชิงกลยุทธ์ของ AngloGold Ashanti Moody's เน้นย้ำถึงตัวชี้วัดเครดิตที่แข็งแกร่งมากของบริษัท รวมถึงการลดภาระหนี้สินลงอย่างมากและสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง

• ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 อัตราส่วนหนี้สินรวมที่ปรับโดย Moody's ลดลงเหลือ 0.2 เท่า ของหนี้สินรวม/EBITDA ลดลงจาก 0.4 เท่า ณ สิ้นปี 2025
• บริษัทรักษาสถานะเงินสดสุทธิไว้ได้

การปรับปรุงครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงสถานะทางการเงินที่ดีขึ้นและการดำเนินงานเชิงกลยุทธ์ที่แข็งแกร่งของ AngloGold Ashanti Moody's เน้นย้ำถึงตัวชี้วัดเครดิตที่แข็งแกร่งมากของบริษัท รวมถึงการลดภาระหนี้สินลงอย่างมากและสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง

• ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อ EBITDA ที่ปรับโดย Moody's ลดลงเหลือ 0.2 เท่า จาก 0.4 เท่า ณ สิ้นปี 2025
• บริษัทรักษาสถานะเงินสดสุทธิไว้ได้
• กระแสเงินสดคงเหลือต่อหนี้สินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 157% จาก 124% ในช่วงเวลาเดียวกัน

นอกจากนี้ สำนักจัดอันดับเครดิตยังตั้งข้อสังเกตถึงกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัทในการกระจายฐานธุรกิจไปยังพื้นที่ที่มีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งรวมถึงการพัฒนาโครงการใหม่ขนาดใหญ่ในระยะเริ่มต้นในรัฐเนวาดาและโคลอมเบีย ซึ่งมูดี้ส์มองว่าเป็นก้าวสำคัญในการลดความเสี่ยงของพอร์ตสินทรัพย์

Ad

การสร้างสมดุลระหว่างจุดแข็งและความเสี่ยง

แม้ว่าแนวโน้มจะเป็นไปในเชิงบวก แต่มูดี้ส์ตั้งข้อสังเกตว่าอันดับเครดิต Baa3 ยังคงถูกจำกัดด้วยหลายปัจจัย ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงของแองโกลโกลด์ แอชานติ ต่อความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพียงชนิดเดียวคือทองคำ และต้นทุนการดำเนินงานที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ที่มีอันดับเครดิตระดับลงทุนเดียวกัน

บริษัทยังคงมีความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาค การเมือง และกฎระเบียบในเขตอำนาจศาลที่มีอันดับเครดิตต่ำกว่าบางแห่ง ซึ่งปัจจุบันบริษัทสร้างรายได้ก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ส่วนใหญ่จากที่นั่น การยืนยันนี้ยังครอบคลุมถึงหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันอาวุโสที่ออกโดยบริษัทในเครือ AngloGold Ashanti Holdings plc มูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ด้วย

เส้นทางสู่การปรับเพิ่มอันดับเครดิต

มุมมองเชิงบวกบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่จะได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า หากแนวโน้มปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป มูดี้ส์คาดการณ์ว่าภายใต้สถานการณ์ราคาทองคำพื้นฐานที่ 3,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2027 อัตราส่วนหนี้สินรวมของ AngloGold จะยังคงต่ำกว่า 0.5 เท่า และกระแสเงินสดคงเหลือต่อหนี้สินจะยังคงสูงกว่า 130%

การปรับเพิ่มอันดับเครดิตอาจเกิดขึ้นได้หากบริษัทรักษาอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อ EBITDA ให้ต่ำกว่า 2.5 เท่าอย่างยั่งยืน รักษาอัตราส่วนกระแสเงินสดคงเหลือต่อหนี้สินรวมให้สูงกว่า 40% และยังคงสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกหลังหักเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง ตามที่หน่วยงานดังกล่าวระบุ