Penganalisis Berbeza Pandangan Terhadap Saham AI: AMD Dinaik Taraf, SAP dan Intuit Diturun Taraf

Sentimen penganalisis terhadap saham-saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) menunjukkan perbezaan ketara, dengan syarikat perkakasan seperti AMD menerima penarafan yang lebih baik, manakala syarikat perisian seperti SAP dan Intuit diturun taraf di tengah-tengah kebimbangan mengenai persaingan dan kelajuan inovasi.

Perkakasan AI Kekal Menjadi Pilihan

Raymond James telah menaik taraf Advanced Micro Devices (AMD) kepada 'Strong Buy' daripada 'Outperform'. Firma itu meramalkan pasaran CPU pelayan akan berkembang pesat pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) 44% dalam tempoh lima tahun, mencecah kira-kira $201 bilion menjelang 2030, didorong oleh beban kerja AI agentik. Penganalisis Simon Leopold menyatakan, "AMD menawarkan gabungan terkuat bagi leveraj pendapatan langsung, kedudukan pusat data dan peningkatan syer pasaran."

Dalam perkembangan berkaitan, Northland Capital Markets menaik taraf Semtech kepada 'Outperform' dengan harga sasaran $182. Penganalisis Gus Richard berhujah bahawa ketersambungan (connectivity) kini menjadi "sekatan AI" dari segi kuasa dan prestasi, yang memberi manfaat kepada Semtech kerana ia sedang memperoleh syer pasaran dalam kedua-dua ketersambungan kuprum dan optik.

Kebimbangan Menyelubungi Sektor Perisian

UBS telah menurunkan taraf SAP kepada 'Neutral' daripada 'Buy', dengan alasan kemajuan yang perlahan dalam penyampaian AI agentik dan risiko kelembapan dalam pertumbuhan tunggakan awan (cloud backlog). Penganalisis menyatakan kebimbangan bahawa pelanggan mungkin memilih untuk membangunkan penyelesaian AI mereka sendiri jika SAP tidak bergerak lebih pantas. UBS juga menganggap sasaran SAP untuk mencapai 200 ejen AI menjelang akhir tahun sebagai "mencabar".

Ad

Intuit turut menghadapi penurunan taraf kepada 'Neutral' daripada JPMorgan dan Bank of America. Ini berikutan unjuran hasil syarikat bagi tahun fiskal 2027 yang lebih lemah daripada jangkaan, antara $23.28 bilion hingga $23.51 bilion, menandakan tekanan persaingan daripada alternatif AI kos rendah telah merebak melangkaui produk TurboTax kepada perniagaan yang lebih luas.

ASML Dilihat 'Terkurang Nilai' Walaupun Prospek Kukuh

Bank of America (BofA) mengesahkan semula penarafan 'Buy' ke atas ASML, menyifatkan diskaun penilaian saham itu berbanding pesaingnya sebagai "sukar untuk dijustifikasikan". Saham ASML didagangkan pada diskaun yang ketara berbanding purata sejarahnya, walaupun unjuran konsensus menjangkakan ia akan mencatatkan pertumbuhan hasil kedua tertinggi dalam kalangan pesaingnya pada CAGR 27% dan pertumbuhan pendapatan terkuat pada 39%.

BofA menolak hujah negatif mengenai penurunan intensiti litografi, dengan menyatakan bahawa penggunaan EUV yang semakin pesat dalam DRAM dan jumlah lapisan yang lebih tinggi akan mengimbangi cabaran daripada permintaan China yang lebih lemah. Bank itu mengekalkan harga objektifnya pada €2,452, menyatakan ia terus melihat "nilai yang menarik" dalam saham tersebut.