AMD Dinamakan Pilihan Semikonduktor Terbaik oleh Rosenblatt berdasarkan Kekuatan Pusat Data

Rosenblatt Securities menamakan Advanced Micro Devices (AMD) sebagai pilihan semikonduktor utamanya, dengan alasan bahawa pengukuhan asas pusat data diabaikan di tengah-tengah penjualan baru-baru ini dalam sektor ini. Firma itu percaya industri ini menghadapi masalah bekalan yang boleh diurus dan bukannya permintaan yang semakin lemah, meletakkan peneraju kapasiti untuk pertumbuhan masa hadapan.

Asas Pusat Data Bertambah Baik Walaupun Jualan Terhad

Menurut nota daripada Rosenblatt, saham semikonduktor dengan pendapatan pusat data yang ketara telah menyaksikan harga saham mereka jatuh secara purata kira-kira 25% sepanjang bulan lalu. Walaupun terdapat kelemahan pasaran ini, firma itu melihat asas asas terus mengukuh.

Rosenblatt menunjukkan beberapa bukti sokongan untuk pandangan optimistiknya terhadap pusat data. Ini termasuk laporan pendapatan yang kukuh daripada Penguin Solutions, Micron, TSMC dan Texas Instruments, serta pra-pengumuman positif daripada Supermicro.

Mengapa AMD Mendahului Pek

Keutamaan firma untuk AMD adalah berdasarkan beberapa pemangkin pertumbuhan khusus yang meletakkan syarikat untuk memanfaatkan permintaan pelayan yang mantap. Rosenblatt menekankan bahawa kebimbangan utama untuk pertumbuhan pusat data pada tahun 2027 dan seterusnya adalah kapasiti rantaian bekalan, bukan kekurangan permintaan.

Ad

Pemacu utama AMD, menurut firma itu, termasuk:

• Teknologi generasi akan datang: TSMC dijangka menggandakan kapasiti 2nmnya pada tahun 2027, yang akan menyokong peningkatan keluarga CPU pelayan Venice AMD.
• Prestasi produk: Rosenblatt melihat Venice sebagai CPU pelayan berprestasi tertinggi pasaran, menampilkan 16 saluran memori berbanding 12 pada generasi sebelumnya.
• Pasaran yang berkembang: Ketua Pegawai Eksekutif AMD Lisa Su baru-baru ini menaikkan ramalan syarikat untuk jumlah pasaran boleh alamat (TAM) CPU pelayan 2030 kepada $220 bilion daripada anggaran sebelumnya sebanyak $120 bilion.
• Permintaan dipacu AI: Ejen AI peribadi yang baru muncul, seperti Muse Meta, dijangka akan memacu permintaan selanjutnya untuk CPU pelayan dan kapasiti memori.

Kekangan Bekalan Dilihat Sebagai 'Taktikal'

Walaupun sesetengah pemain industri telah menandakan isu-isu bekalan—dengan Lam Research memetik kekangan jangka pendek dan Texas Instruments mengetengahkan masa tunggu yang dilanjutkan untuk peralatan bahagian belakang—Rosenblatt mencirikan perkara ini sebagai boleh diurus. Firma itu melihatnya sebagai "cabaran taktikal yang boleh ditangani oleh industri" dan bukannya petunjuk kekurangan produk yang teruk atau penurunan permintaan.

Perspektif ini mengukuhkan tesis Rosenblatt untuk mengutamakan syarikat yang berada pada kedudukan yang baik untuk mengembangkan kapasiti pengeluaran mereka. Firma itu percaya syarikat-syarikat ini akan menjadi penerima manfaat utama permintaan yang berterusan daripada pasaran pusat data.