Saham Teknologi China Melonjak Susulan Model AI Tempatan Mampu Saingi Peneraju AS

Saham gergasi teknologi China, termasuk Alibaba dan Baidu, menyaksikan kenaikan ketara pada hari Isnin berikutan kemajuan dalam model kecerdasan buatan (AI) domestik yang kini dilihat mampu menyaingi pemimpin pasaran dari Amerika Syarikat. Perkembangan ini telah mencetuskan peralihan pelaburan yang ketara, dengan dana berpindah daripada saham perkakasan semikonduktor Asia kepada syarikat platform AI China.

Pembangunan Model AI Terbaharu

Dua pengumuman penting menjadi pemangkin kepada rali ini. Pertama, Alibaba memperkenalkan model Qwen3.8 Max, sebuah model dengan 2.4 trilion parameter yang didakwa syarikat itu "kedua terbaik" selepas Claude Fable 5 dari Anthropic. Saham Alibaba yang disenaraikan di Hong Kong meningkat sehingga 3.7% pada hari Isnin.

Secara berasingan, Moonshot AI yang berpangkalan di Beijing melancarkan Kimi K3, sebuah model 'open-weight' dengan 2.8 trilion parameter dan tetingkap konteks 1 juta token. Model ini menunjukkan prestasi yang hampir setanding dengan Claude Fable 5 dan GPT-5.6 Sol dalam beberapa penanda aras, sekali gus menandakan kemajuan pesat dalam keupayaan AI China.

Kesan Pasaran dan Peralihan Pelabur

Berita ini menyebabkan peralihan ketara dalam sentimen pelabur. Sementara saham platform AI China melonjak, sektor perkakasan semikonduktor pula tertekan.

• Indeks KOSPI Korea Selatan jatuh 4.5% apabila pelabur asing mempercepatkan penjualan saham cip memori Korea.
• Pelabur asing dilaporkan telah menarik keluar $110 bilion dari pasaran Seoul setakat tahun ini.
• Saham gergasi seperti SK Hynix dan Samsung masing-masing jatuh kira-kira 12% pada minggu lalu.
• Di AS, Philadelphia SE Semiconductor Index mengesahkan ia berada dalam pasaran merosot ('bear market'), jatuh lebih 20% di bawah paras tertingginya pada akhir Jun.

Ad

Menurut penganalisis Goldman Sachs, "Kami percaya model sumber terbuka/berat terbuka AI China sedang mencapai tahap prestasi kecerdasan yang kritikal untuk percambahan global."

Analisis dan Prospek Industri

Penganalisis melihat perkembangan ini sebagai anjakan struktur dalam landskap AI. Penganalisis Citi berpendapat bahawa lelaran pantas ini boleh mewujudkan persekitaran 'agnostik-model', di mana perusahaan akan menggunakan strategi pelbagai model untuk memilih yang terbaik bagi setiap tugasan. Ini memberi kelebihan kepada syarikat dengan keupayaan tindanan penuh seperti Alibaba, yang merangkumi cip, infrastruktur awan, model dan aplikasi.

Alibaba dilihat sebagai penerima manfaat utama, bukan sahaja melalui model Qwen tetapi juga melalui perniagaan infrastruktur awannya yang dijangka akan meraih perbelanjaan perusahaan. Selain itu, kerjasama Alibaba dengan Apple untuk menyokong Apple Intelligence di China melalui model Qwen memberikannya akses kepada pangkalan pengguna yang besar.

Walau bagaimanapun, penganalisis Bank of America menyatakan bahawa Kimi K3 dijual pada harga premium berbanding model China yang lain, iaitu sekitar 60% daripada harga Claude Opus 4.8. Mereka juga memberi amaran bahawa kedudukan sumber terbuka Qwen milik Alibaba akan menghadapi persaingan domestik yang semakin sengit.