유나이티드 항공, 유가 급등에도 연간 실적 전망 상향…3분기 전망은 기대 하회

유나이티드 항공은 수요일, 최근의 유가 급등에도 불구하고 강력한 여행 수요와 항공료 인상에 힘입어 2026년 연간 이익이 기존 전망치의 상단에 이를 것으로 예상된다고 밝혔다. 그러나 3분기 실적 전망은 월스트리트의 기대에 미치지 못하면서 시간 외 거래에서 주가는 5% 하락했다.

엇갈린 실적 전망

시카고에 본사를 둔 유나이티드 항공은 2026년 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 기존의 $9~$11 범위의 상단으로 제시했다. 이는 LSEG가 집계한 애널리스트 예상치인 주당 $10.46을 약 5% 상회하는 수준이다. 회사는 연초 예상보다 유류비가 약 60억 달러 더 증가할 것으로 예상함에도 불구하고 이 같은 낙관적인 전망을 내놓았다.

반면, 3분기 조정 EPS 전망은 $2.50~$3.50으로 제시했다. 이 전망치의 중간값인 $3.00는 LSEG가 집계한 애널리스트 평균 예상치인 $3.60을 밑도는 수치다. 한편, 2분기 조정 EPS는 주당 $1.99를 기록하여 예상치인 $1.88을 상회했으며, 매출은 16% 증가한 177억 달러를 기록했다.

유가 부담 상쇄하는 가격 결정력

주요 미국 항공사들은 올해 유가 충격 속에서 단행한 일련의 운임 인상 덕분에 강력한 가격 결정력을 누려왔다. 투자자들은 항공사들이 수요를 위축시키지 않으면서도 공급을 조절하며 비용 증가분을 계속해서 상쇄할 수 있을지 주목하고 있다.

Ad

유나이티드 항공은 2분기 동안 유가 상승분의 약 50%를 회수했으며, 3분기에는 80~90%, 4분기에는 상승분을 완전히 상쇄할 것으로 기대한다고 밝혔다. 특히 가격 결정력의 핵심 지표인 총 유효 좌석 마일당 매출(TRASM)은 3분기와 4분기에 2분기 증가율(12.1%)보다 더 빠른 속도로 전년 동기 대비 성장할 것으로 예상했다.

시장 영향 및 배경

최근 유가 급등은 항공사가 직면한 위험을 다시 한번 부각시켰다. 유나이티드 항공에 따르면, 7월 초 이후 미국과 이란 간의 긴장이 다시 고조되면서 유가는 약 15% 상승했다. 회사의 3분기 및 연간 전망은 7월 14일 화요일 유가를 기준으로 작성되었다.

지난 2주간의 유가 상승으로 인해 유나이티드 항공의 예상 유류비는 약 5억 7,500만 달러 증가했다. 회사는 만약 유가가 7월 초 수준을 유지했다면 3분기 EPS 추정치는 주당 $1.12 더 높았을 것이라고 설명했다. 회사는 현재 판매 중인 4분기 운항 스케줄을 현재 수준에서 축소할 계획이라고 덧붙였다.