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SC "스트래티지, 비트코인 전략 불확실성…연말 10만 달러 전망은 유지"
스탠다드차타드(SC)는 최대 비트코인 보유 기업인 스트래티지(Strategy, 구 마이크로스트래티지)의 불분명한 신규 비트코인 보유 전략이 암호화폐 시장에 단기적인 불확실성을 야기하고 있다고 분석했습니다. 그러나 SC는 스트래티지가 전략을 명확히 설명하면 시장의 우려가 해소될 것이라며, 2026년 말 비트코인 가격 전망치 10만 달러는 그대로 유지했습니다.
스트래티지의 전략 선회
스탠다드차타드의 제프 켄드릭 애널리스트는 최근 투자자 노트에서 스트래티지가 기존의 '비트코인 절대 매도 불가' 기조에서 벗어나 더 복잡한 접근법으로 전환하고 있는 것으로 보인다고 밝혔습니다. 스트래티지는 총 공급량 2,100만 개의 4%가 넘는 843,775개의 비트코인을 보유한 세계 최대 기업 보유자입니다.
이러한 전략 변화의 배경에는 기업가치를 비트코인 보유량으로 나눈 mNAV 지표가 있습니다. 이 지표는 2020년부터 2025년 중반까지 1.0을 크게 웃돌았으나 최근 약 1.0 수준으로 하락했으며, 이로 인해 주식 발행을 통해 비트코인을 매입하던 기존 모델의 효율성이 떨어졌습니다.
SC에 따르면 스트래티지는 이제 비트코인을 자사의 우선주(STRC)를 위한 담보로 활용하는 방향으로 선회하고 있습니다. STRC는 일종의 신용 상품 역할을 하며, 현재 약 100억 달러 규모의 명목 가치를 지니고 있습니다.
Ad시장 영향과 전망
켄드릭 애널리스트는 스트래티지의 새로운 접근 방식에 대한 효과적인 소통이 대규모 매도 가능성이 낮다는 점을 시장에 확신시키는 데 핵심적이라고 강조했습니다. 그는 "이러한 신호가 효과적이라면 스트래티지가 실제로 비트코인을 매각할 필요가 없어질 것"이라고 덧붙였습니다.
또한, STRC 우선주가 과도하게 담보 설정되어 있어 현재 주당 약 90달러 수준에서 다시 100달러로 회복될 것이라고 전망했습니다.
스탠다드차타드는 최근 비트코인 가격 약세가 "비트코인의 중기적 방향성에 대한 신호라기보다는 대부분 잡음"이라고 평가했습니다. 이러한 분석을 바탕으로 2026년 말 비트코인 가격 전망치인 10만 달러를 유지한다고 재차 확인했습니다.