Story
소프트뱅크 주가, 사상 최대 규모 채권 발행 비용에 대한 투자자들의 면밀한 검토 속에 하락
Summary
일본 기술 대기업의 주가는 사상 최대 규모인 111억 달러의 채권 발행으로 높은 자금 조달 비용이 확정된 후 하락했으며, 주요 데이터 센터 프로젝트의 문제 발생 보도는 인공지능 전략에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
소프트뱅크 그룹(TYO:9984) 주가는 금요일, 사상 최대 규모의 채권 발행에 대한 초기 낙관론이 투자자들의 우려로 바뀌면서 하락했습니다. 투자자들은 소프트뱅크의 부채 부담 증가와 대규모 인공지능(AI) 투자에 대한 잠재적 어려움을 우려하고 있습니다.
채권 발행에 대한 재검토
소프트뱅크 주가는 최근 발행한 111억 달러 규모의 고수익 회사채(세계 최대 규모) 발행 조건에 대한 투자자들의 재평가로 인해 2.6% 하락한 6,185엔을 기록했습니다. 이번 채권 발행은 오픈AI 투자 자금 조달을 위한 단기 유동성 확보에 목적이 있지만, 높은 부채 금리가 주요 관심사로 떠올랐습니다.
소프트뱅크는 달러 표시 채권 발행 시 사상 최고 수익률을 기록할 것으로 알려진 다음과 같은 금리로 채권을 발행했습니다.
- 3.5년 만기 채권 10억 달러, 수익률 8.625%
- 5.5년 만기 채권 45억 달러, 수익률 9.25%
- 7.5년 만기 채권 45억 달러, 수익률 9.75%
이러한 조건으로 소프트뱅크는 상당한 자금 조달 비용을 부담하게 되었으며, 규제 당국의 승인 문제와 기업공개(IPO) 지연으로 인해 오픈AI에 대한 대규모 투자 수익 회수 시점은 불확실한 상태입니다.
AI 투자 역풍
Ad투자자들의 주의를 더욱 끄는 것은 오라클이 비용 상승과 전력 공급 문제를 이유로 주피터(Jupiter)라는 대규모 데이터센터 프로젝트에 대해 불가항력(force majeure)을 선언했다는 보도입니다. 소프트뱅크는 주피터 프로젝트에 직접적인 관련은 없지만, 오픈AI 투자와 연계된 스타게이트(Stargate) 프로젝트에 참여하고 있습니다. 오라클의 사례는 첨단 AI에 필요한 복잡하고 자본 집약적인 인프라에 잠재적인 어려움이 닥칠 수 있음을 시사합니다.
소프트뱅크의 자금 조달 계획은 오픈AI와 데이터센터 자회사인 SB 에너지의 기업공개(IPO)가 지연되면서 차질을 빚고 있습니다. 당초 이달 초 IPO가 예정되어 있었습니다.
시장 신호
신용 시장에도 불안감이 반영되고 있습니다. Investing.com에 따르면, 신용 디폴트 스왑(CDS)으로 측정한 소프트뱅크의 5년 채무 불이행 보험료는 이달 들어 2025년 4월 이후 최고치를 기록했습니다.
소프트뱅크는 2026년 현재까지 146억 달러 규모의 고수익 채권을 발행했습니다. 이는 아시아 태평양 및 일본 지역 전체 고수익 회사채 시장의 63.4%에 해당하며, 소프트뱅크의 부채 의존도를 보여줍니다.