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산도즈 주가, 3분기 매출 부진 및 매출 전망치 하향 조정 후 하락
산도즈(SDZ) 주가가 3분기 매출이 애널리스트 예상치를 하회하고 연간 매출 전망치를 하향 조정하면서 급락했습니다. 투자자들은 매출 성장 둔화 조짐에 반응하며 주가는 4.6% 하락한 78.34달러를 기록했습니다.
매출 부진 및 전망치 하향 조정
산도즈는 3분기 순매출이 29억 4천만 달러를 기록하며 애널리스트 컨센서스인 30억 1천만 달러에 미치지 못했다고 발표했습니다. 이러한 부진은 핵심 사업인 바이오시밀러 사업의 단기 공급 제약과 제네릭 사업 부문의 페니실린 원료의약품(API) 가격 하락이라는 두 가지 주요 요인에 기인한 것으로 분석됩니다.
3분기 실적 발표 후, 산도즈는 연간 전망치를 다음과 같이 조정했습니다.
- 순매출 성장률: 고정환율 기준 5~6%로 하향 조정
- 기존 전망치: 기존에는 한 자릿수 중반~후반대의 성장률을 예상했었습니다.
마진 호조에도 불구하고 투자자들의 불안감은 가시지 못했다
Ad매출 부진에도 불구하고 산도즈는 2026년 핵심 EBITDA 마진 전망치를 23%~23.5%로 상향 조정했다. 이는 기존에 제시했던 2025년 21.7% 대비 약 100bp(베이시스 포인트) 상승보다 훨씬 큰 폭의 개선이다.
그러나 수익성 개선에도 불구하고 매출 둔화에 대한 우려는 여전히 남아 있다. 핵심 성장 동력인 바이오시밀러 부문은 환율 변동을 제외한 매출이 17% 증가했지만, 애널리스트들의 예상치인 약 10억 2천만 달러에는 미치지 못해 투자자들의 실망감을 증폭시켰다.
시장 상황
유럽 전역의 STOXX 600과 스위스 SMI 지수가 모두 보합세 또는 소폭 하락하는 등 전반적인 시장 환경이 이러한 부정적인 반응을 더욱 심화시켰다. 알파밸류와 바더 유럽의 애널리스트들은 실적 발표에 앞서 이미 해당 주식에 대한 투자의견을 '매도'로 하향 조정하며 기존의 우려를 반영했습니다.
투자자들은 운영상의 어려움에 주목하고 있는 것으로 보이며, 시장 반응은 고성장 바이오시밀러 사업부의 공급망 문제가 해결되는 데 시간이 걸릴 수 있음을 시사합니다. 장중 주가는 75.50까지 하락한 후 부분적으로 회복했습니다.