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サンド社の株価、第3四半期の売上高が予想を下回り、収益見通しも下方修正されたことを受けて下落
サンド（SDZ）の株価は、同社が発表した第3四半期の売上高がアナリスト予想を下回り、通期売上高見通しを下方修正したことを受け、急落した。売上高成長の鈍化を示す兆候に投資家が反応し、株価は4.6%下落して78.34ドルとなった。
売上高未達と見通し下方修正
サンドは第3四半期の純売上高が29億4000万ドルとなり、アナリスト予想の30億1000万ドルを下回ったと発表した。この未達の主な要因は2つある。1つは主要バイオシミラー事業における短期的な供給制約、もう1つはジェネリック医薬品部門におけるペニシリン系原薬（API）の価格下落が続いていることである。
第3四半期の業績を受け、同社は通期見通しを下方修正した。
- 純売上高成長率：為替レート一定ベースで5～6%増と、より狭い範囲に下方修正された。
- 以前のガイダンス: 同社は以前、中～高一桁台の成長率を予測していました。
利益率の上振れも安心材料にはならず
Ad売上高の逆風にもかかわらず、サンドは2026年のコアEBITDAマージンの予測を23%～23.5%に引き上げました。これは、2025年の21.7%から約100ベーシスポイントの改善という以前のガイダンスよりも大幅な改善です。
しかし、収益性見通しの改善は、売上高の減速に対する懸念を払拭するには至りませんでした。重要な成長エンジンであるバイオシミラー部門は、為替変動の影響を除いた売上高が17%増加しましたが、アナリストが予想していた約10億2000万ドルを下回り、投資家の失望感をさらに高めました。
市場環境
このネガティブな反応は、欧州主要株価指数であるSTOXX 600とスイスのSMI指数がともに横ばいからやや下落するなど、市場全体が慎重な姿勢を保っていることも影響している。AlphaValueとBaader Europeのアナリストは、決算発表前に既に同社株の投資判断を「売り」に引き下げており、以前から懸念材料が存在していたことを示唆している。
投資家は事業運営上の課題に注目しているようで、市場の反応は、高成長を遂げているバイオシミラー事業部門のサプライチェーン問題の解決には時間がかかる可能性を示唆している。取引時間中、株価は75.50の安値をつけた後、やや回復した。