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호주 경쟁당국, 지역 통신망 접속 규제 재검토…텔스트라·TPG 희비 교차
호주경쟁소비자위원회(ACCC)가 지역 모바일 네트워크 접속에 대한 네 번째 규제 검토에 착수하면서 현지 통신 시장의 지각 변동 가능성이 제기되고 있다. 투자은행 맥쿼리는 이번 검토 결과에 따라 통신사들의 명암이 엇갈릴 것이라며 텔스트라(Telstra)에 '중립', TPG 텔레콤(TPG Telecom)에 '시장수익률 상회' 의견을 각각 유지했다.
규제 재검토 배경
맥쿼리 리서치 노트에 따르면, ACCC는 특별한 계기 없이 이번 검토를 시작했으나 국내 로밍은 지속적인 정책 현안이었다. ACCC는 지난 2017년 마지막 검토 당시, 규제가 최종 소비자의 장기적 이익에 부합하지 않는다고 판단하며 규제를 도입하지 않기로 결론 내린 바 있다.
하지만 이후 시장 상황이 변화했다. 맥쿼리는 ▲UOMO(사용 또는 손실) 프레임워크 제안 ▲단말기 직접 위성 통신 기술 등장 ▲옵터스-TPG 간 모바일 핵심망 계약 등 새로운 변수들이 등장함에 따라 규제 당국이 이 문제를 다시 검토하게 된 것으로 분석했다.
통신사별 이해득실
만약 네트워크 의무 접속(mandated access)이 도입될 경우, 호주 통신 시장에 미치는 영향은 상당할 것으로 보인다. 이는 경쟁사들이 텔스트라의 광범위한 지역 네트워크를 의무적으로 사용할 수 있게 됨을 의미한다.
Ad- 텔스트라 (ASX:TLS): 가장 넓은 네트워크를 보유한 텔스트라가 주요 접속 제공자가 될 가능성이 높다. 이는 회사의 핵심 경쟁력인 '지역 네트워크 우위'를 약화시키는 요인으로 작용할 수 있다. 텔스트라 측은 규제가 장기적으로 소비자에게 이익이 되지 않으며, 네트워크 투자 유인을 감소시킬 것이라고 주장할 것으로 예상된다.
- TPG 텔레콤 (ASX:TPG): 반면 TPG를 비롯한 후발 주자들은 규제 도입 시 커버리지를 강화하고 경쟁력을 높이는 긍정적 효과를 누릴 수 있다. 맥쿼리는 이러한 잠재적 수혜를 바탕으로 TPG에 대해 '시장수익률 상회' 등급을 유지했다.
옵터스(Optus)는 이전 검토에서는 규제 로밍에 반대했으나, 최근 TPG와의 핵심망 계약으로 지역 네트워크 차별성이 일부 감소해 현재 입장은 불분명한 상태다.
시장 전망 및 향후 절차
ACCC의 이번 조사는 약 12개월 동안 진행될 예정이다. 규제 당국은 이 기간 동안 업계 관계자 및 지역 사회의 의견을 수렴한 뒤 규제 도입 여부를 최종 결정하게 된다.
맥쿼리는 규제 도입 여부가 향후 호주 통신 시장의 경쟁 구도를 결정할 핵심 변수가 될 것으로 전망했다. 투자자들은 향후 1년간 진행될 ACCC의 검토 과정과 그 결과가 각 통신사 주가에 미칠 영향을 예의주시할 필요가 있다.