IREN 주가 13% 급락 속 옵션 거래량 폭증…강세론·약세론 '격돌'

아이리스 에너지(IREN)의 주가가 13.4% 급락하며 35.10달러로 마감한 가운데, 옵션 시장에서는 이례적인 거래량 급증 현상이 나타났다. 총 옵션 계약 건수는 558,273건에 달했으며, 이는 시장 참여자들이 향후 주가 방향성을 놓고 극명하게 엇갈린 전망을 하고 있음을 보여준다.

이례적으로 과열된 옵션 시장

이날 IREN의 총 옵션 거래량은 3개월 일평균 주식 거래량(4,488만 주)의 약 13배에 달하는 수준으로, 옵션이 주가 움직임을 주도하는 양상을 보였다. 특히 주가 상승에 베팅하는 콜 옵션 거래량(343,572건)이 하락에 베팅하는 풋 옵션(214,701건)보다 60% 많아, 저가 매수를 노리는 시도가 있었음을 시사했다.

하지만 주가 급락에도 불구하고 3개월 내재변동성은 11.68포인트 하락한 82.91%를 기록했다. 이는 여전히 S&P 500 지수 평균의 3배에 가까운 높은 수준이지만, 실적 발표라는 특정 이벤트가 지나가면서 변동성 프리미엄이 일부 해소된 것으로 분석된다.

엇갈리는 강세론과 약세론의 증거

옵션 시장의 세부 데이터는 강세론과 약세론의 팽팽한 대립을 명확히 보여준다.

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• 주요 행사가 집중: 가장 활발하게 거래된 계약은 현재 주가 근처인 행사가 41달러와 36달러의 콜 옵션, 그리고 36달러와 35달러의 풋 옵션이었다. 이는 단순한 수익 창출 전략보다는 방향성에 대한 확신을 가진 베팅이나 헤징 목적의 거래가 주를 이뤘음을 의미한다.
• 풋 옵션 수요: 외가격(OTM) 콜 옵션이 풋 옵션보다 저렴하게 거래되는 '네거티브 스큐' 현상(-1.24%p)이 나타났다. 이는 주가 추가 하락에 대비한 방어적 풋 옵션 매수 수요가 높다는 전형적인 신호다.
• 과거의 강세 베팅: 행사가 60달러 콜 옵션의 미결제약정은 22,875건으로, 이는 과거 강세론자들이 현재 상당한 평가 손실을 보고 있을 가능성을 시사한다.

실적 부진과 자본 지출 우려

이러한 변동성의 배경에는 부진한 실적과 미래에 대한 불확실성이 자리 잡고 있다.

IREN은 4분기 매출이 시장 예상치를 2,000만 달러 하회했으며, 거액의 비현금성 자산 상각을 포함해 6억 8,400만 달러의 순손실을 기록했다고 밝혔다. 또한 2027 회계연도에 250억~300억 달러에 달하는 자본 지출(Capex) 계획을 발표하면서 지분 희석에 대한 투자자들의 우려를 키웠다.

다만 캔터 피츠제럴드, H.C. 웨인라이트 등 일부 투자은행은 IREN의 인공지능(AI) 클라우드 부문 성장 가능성을 높게 평가하며 90~99달러의 낙관적인 목표 주가를 유지하고 있어, 시장의 의견 대립은 당분간 지속될 전망이다. 투자자들은 향후 주가가 옵션 거래가 집중된 35달러에서 41달러 구간에서 어떻게 움직이는지를 예의주시할 필요가 있다.