Aktivitas Opsi IREN Melonjak, Trader Terbelah antara Prospek Rebound dan Risiko Penurunan Lanjutan

Aktivitas perdagangan di pasar opsi untuk IREN Ltd. melonjak secara dramatis, dengan volume mencapai 558.273 kontrak menyusul anjloknya harga saham sebesar 13,4% ke level $35,10. Lonjakan ini mengindikasikan pertarungan sengit antara trader yang bertaruh pada pemulihan tajam dan mereka yang mengantisipasi penurunan lebih lanjut.

Pertarungan Sentimen di Pasar Derivatif

Data pasar menunjukkan adanya tarik-menarik yang kuat antara sentimen bullish dan bearish. Meskipun harga saham tertekan, volume opsi panggilan (*call*) yang bertaruh pada kenaikan harga melampaui volume opsi jual (*put*) sebesar 60%, menandakan adanya spekulasi signifikan untuk rebound teknikal.

Namun, aktivitas yang substansial juga terlihat pada opsi *put*, yang berfungsi sebagai lindung nilai terhadap penurunan lebih lanjut atau taruhan bearish secara langsung. Menurut data dari Investing.com, kontrak-kontrak yang paling aktif terkonsentrasi di sekitar harga saham saat ini.

• Volume Total Opsi: 558.273 kontrak
• Volume Opsi Call: 343.572 kontrak
• Volume Opsi Put: 214.701 kontrak
• Harga Pelaksanaan (Strike) Teraktif: Opsi *call* pada $41 dan $36, serta opsi *put* pada $36 dan $35.

Katalis di Balik Volatilitas

Ad

Lonjakan aktivitas ini dipicu oleh rilis laporan keuangan kuartal keempat IREN yang mengecewakan. Perusahaan melaporkan pendapatan yang meleset dari ekspektasi sebesar $20 juta dan mencatat kerugian bersih sebesar $684 juta, yang mencakup penurunan nilai non-tunai yang signifikan.

Selain itu, panduan belanja modal (capex) manajemen untuk tahun fiskal 2027 yang diproyeksikan mencapai $25-30 miliar telah membebani sentimen investor, menimbulkan kekhawatiran akan potensi dilusi saham di masa depan. Di tengah berita negatif ini, beberapa analis, seperti dari Cantor Fitzgerald dan H.C. Wainwright, mempertahankan target harga bullish mereka di level $90–$99, bertaruh pada potensi pendapatan dari bisnis AI cloud dan investasi GPU perusahaan.

Implikasi bagi Investor

Pasar opsi secara efektif menjadi arena pertarungan untuk menentukan arah harga IREN selanjutnya. Volume yang masif mencerminkan ketidakpastian ekstrem dalam jangka pendek, di mana optimisme terhadap potensi AI bersaing dengan risiko eksekusi dan keuangan yang nyata.

Meskipun volatilitas tersirat (implied volatility) selama tiga bulan turun menjadi 82,91%, angka ini masih hampir tiga kali lipat dari rata-rata S&P 500, menunjukkan bahwa risiko pergerakan harga yang besar masih diperhitungkan oleh pasar. Trader akan memantau dengan cermat rentang harga $35–$41, di mana konsentrasi volume dan *open interest* yang tinggi dapat memicu pergerakan harga yang signifikan.