HSBC, 애플 투자의견 '매수' 상향…"강력한 성장 사이클 진입"

HSBC가 애플(AAPL)에 대한 투자의견을 기존 '보유(Hold)'에서 '매수(Buy)'로 상향 조정하며, 인공지능(AI) 전략과 신제품 출시를 기반으로 한 '강력한 성장 사이클'이 예상된다고 밝혔다. 목표주가 역시 기존 260달러에서 366달러로 대폭 올려잡았다.

'애플 인텔리전스' 기반 성장 잠재력

HSBC의 니콜라스 코트-콜리슨 애널리스트는 보고서에서 애플이 "운영상의 전환점"에 서 있다고 평가했다. 그는 과거 HSBC가 하이퍼스케일러나 메모리 반도체 등 다른 AI 가치사슬을 선호했으나, 이제는 애플이 25억 대에 달하는 기기 설치 기반을 곧 공개될 '애플 인텔리전스'를 통해 효과적으로 활용할 최적의 위치에 있다고 분석했다.

보고서는 올해 배포될 새로운 '에이전틱 시리(agentic Siri)' AI에 주목했다. 이 기능은 시각적 지능과 앱 전반에 걸친 상황 인식 대화 기능을 포함하며, 온디바이스 및 애플의 프라이빗 클라우드 서버에서 실행되는 제미나이(Gemini) 기반 모델에 의존할 것이라고 HSBC는 설명했다.

견고한 신제품 파이프라인

HSBC는 애플의 강력한 하드웨어 파이프라인 역시 긍정적인 전망의 주요 근거로 꼽았다. 향후 출시가 예상되는 주요 제품은 다음과 같다.

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• 올가을 출시될 아이폰 18 프로 및 프로 맥스
• 2027년 4월 출시 예정인 아이폰 에어
• 북스타일 폴더블폰
• 2027년 출시될 20주년 기념 스페셜 에디션 아이폰 및 스마트 글래스

목표주가 및 실적 전망 상향

이러한 분석을 바탕으로 HSBC는 애플의 2027-28년 그룹 매출 전망치를 7-9% 상향 조정했다. 세부적으로는 아이폰 매출 전망치를 11-13%, 2027년 서비스 부문 매출 전망치는 5.4% 높였다.

새로운 목표주가 366달러는 2027년 비일반회계기준(Non-GAAP) 주가수익비율(P/E) 33.5배를 적용한 것으로, 현재 주가 대비 약 12%의 상승 여력을 의미한다. 또한 HSBC는 가장 긍정적인 '블루 스카이' 시나리오에서는 주당 31달러의 추가 상승 가능성도 있다고 덧붙였다.