HSBC Naikkan Peringkat Saham Apple Menjadi 'Buy', Proyeksikan Siklus Pertumbuhan Kuat

HSBC meningkatkan peringkat saham Apple (AAPL) menjadi Buy dari sebelumnya Hold, dengan menaikkan target harga secara signifikan menjadi $366 dari $260. Menurut analis Nicolas Cote-Colisson dalam sebuah catatan, raksasa teknologi ini berada pada "titik balik operasional" yang didukung oleh kemampuan kecerdasan buatan (AI) dan lini produk yang kuat di masa depan.

Pendorong Utama: AI dan Lini Produk

Alasan utama di balik peningkatan ini adalah keyakinan HSBC bahwa Apple kini berada di posisi yang tepat untuk memanfaatkan basis 2,5 miliar perangkat terpasangnya melalui peluncuran "Apple Intelligence". Sebelumnya, bank tersebut lebih memilih segmen lain dalam rantai nilai AI, seperti *hyperscaler* atau produsen memori.

HSBC menyoroti efisiensi modal Apple, yang hanya menginvestasikan 2,5% dari estimasi penjualan 2026 untuk belanja modal (*capex*), jauh di bawah *hyperscaler* yang mencapai 39%. Selain itu, bank tersebut mengantisipasi siklus perangkat keras yang kuat, didorong oleh:

• Peluncuran Siri baru yang ditenagai AI tahun ini.
• iPhone 18 Pro dan Pro Max pada musim gugur mendatang.
• Potensi peluncuran iPhone Air pada April 2027.
• Rencana produk masa depan termasuk ponsel lipat dan kacamata pintar (*smart glasses*) pada tahun 2027.

Ad

Implikasi Finansial dan Valuasi

Optimisme ini mendorong HSBC untuk merevisi naik proyeksi keuangannya untuk Apple. Bank tersebut menaikkan perkiraan pendapatan grup untuk tahun 2027-28 sebesar 7-9%, termasuk kenaikan estimasi penjualan iPhone sebesar 11-13% dan pendapatan Layanan sebesar 5,4% untuk tahun 2027.

Target harga baru sebesar $366 menyiratkan potensi kenaikan sekitar 12% dari level saat ini. Valuasi ini didasarkan pada target rasio harga terhadap pendapatan (P/E) non-GAAP 2027 sebesar 33,5x. Lebih lanjut, HSBC juga memaparkan skenario *blue sky* (sangat optimistis) yang dapat memberikan potensi kenaikan tambahan sebesar $31 per saham.