미-이란 갈등 고조에 글로벌 국채 금리, 수 주일 만에 최고치 근접

미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 급격히 고조되면서 미국과 유로존의 국채 금리가 목요일(현지시간) 수 주일 만에 최고치 부근에 머물렀습니다. 이는 중동 지역의 분쟁이 유가를 자극해 인플레이션 압력을 높일 것이라는 시장의 우려를 반영합니다.

지정학적 리스크 부상

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 잠정 평화 협정이 "끝났다"고 선언하고, 미군이 주요 원유 수송로인 호르무즈 해협의 통제권을 유지하기 위해 공습을 단행하면서 채권 시장의 평온은 깨졌습니다. 이로 인해 안전자산으로 여겨지던 국채에 대한 투매 현상이 발생하며 가격은 하락하고 금리는 급등했습니다.

Investing.com에 따르면 주요 국채 금리는 다음과 같이 움직였습니다.

• 미국 10년물 국채 금리는 글로벌 차입 비용의 기준이 되며, 수요일에 돌파했던 4.60% 문턱 바로 아래인 4.58% 부근에 머물렀습니다. 이는 5월 21일 이후 가장 높은 수준입니다.
• 통화 정책 기대에 민감한 미국 2년물 국채 금리는 뉴욕 시간 오전에 4.2% 부근에서 움직이며, 전날 기록한 약 1개월 만의 최고치인 4.235%에 근접했습니다.
• 유로존의 벤치마크인 독일 10년물 분트 금리는 5월 말 이후 최고 수준인 3.06%에 근접했습니다.

유가 급등과 인플레이션 우려

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이번 지정학적 불안은 국제 유가의 급등으로 이어지며 채권 금리 상승을 부채질하고 있습니다. 전 세계 석유 소비량의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협의 공급 차질 가능성이 부각되자 원유 가격이 수직으로 상승했습니다.

채권 투자자들은 유가 상승이 광범위한 비용 인상 인플레이션(cost-push inflation)으로 이어질 것을 우려하고 있습니다. 예상 인플레이션이 높아지면 채권의 고정된 이자 지급 가치가 하락하기 때문에, 투자자들은 채권을 매도하게 되고 이는 금리 상승으로 이어집니다.

깨진 시장의 평온

이번 금리 급등은 최근 몇 주간 이어지던 채권 시장의 안정세를 단번에 뒤집었습니다. 시장은 유럽중앙은행(ECB) 정책 입안자들이 유로존 인플레이션이 예측 가능한 범위 내에서 지속적으로 냉각되고 있다고 밝힌 후 비교적 평온한 상태를 유지해 왔습니다.

수요일에 발표된 연준의 6월 회의록에서 정책위원들이 향후 금리 인상 필요성에 대해 시장의 예상보다 더 분열된 모습을 보인 점도 지정학적 충격 앞에서는 일시적인 위안에 그쳤습니다.