अमेरिका-ईरान तनाव से वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर पर

मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव के नाटकीय रूप से बढ़ने के बाद, अमेरिकी ट्रेजरी और यूरोजोन बॉन्ड यील्ड अपने कई हफ्तों के उच्चतम स्तर के करीब बने हुए हैं। तेल की कीमतों में तेज उछाल ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से बढ़ा दिया है, जिससे वैश्विक फिक्स्ड-इनकम बाजारों में बिकवाली का दबाव देखा जा रहा है।

प्रमुख यील्ड स्तर

बॉन्ड की कीमतों के विपरीत चलने वाली यील्ड में तेज बढ़ोतरी ने फिक्स्ड-इनकम बाजारों में शांति के दौर को समाप्त कर दिया है। बुधवार को हुई वैश्विक बिकवाली के बाद प्रमुख सरकारी बॉन्ड यील्ड अपने हाल के शिखर पर बने हुए हैं।

• 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड, जो वैश्विक उधार लागत के लिए एक बेंचमार्क है, 4.58% के आसपास स्थिर रही, जो 21 मई के बाद का उच्चतम स्तर है।
• 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, 4.2% के करीब रही, जो लगभग एक महीने का उच्चतम स्तर है।
• यूरोजोन में, 10-वर्षीय जर्मन बंड यील्ड 3.06% के पास रही, जो मई के अंत के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है।

भू-राजनीतिक तनाव और बाजार पर प्रभाव

यील्ड में यह उछाल तब आया जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अंतरिम शांति समझौते को "समाप्त" घोषित कर दिया, जिसके बाद होर्मुज जलडमरूमध्य के महत्वपूर्ण शिपिंग लेन पर नियंत्रण बनाए रखने के उद्देश्य से अमेरिकी हवाई हमले हुए।

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इस घटनाक्रम ने उस धारणा को तोड़ दिया जो पहले बाजार में बनी हुई थी। कुछ ही दिन पहले, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के नीति निर्माताओं की संतुलित टिप्पणियों के बाद निवेशक मान रहे थे कि यूरोजोन में मुद्रास्फीति स्थायी रूप से कम हो रही है, जिससे सरकारी बॉन्ड में तेजी आ रही थी।

तेल की कीमतों का असर

भू-राजनीतिक चिंता के साथ-साथ कच्चे तेल की कीमतों में तेज उछाल ने बॉन्ड यील्ड को और बढ़ा दिया है। होर्मुज जलडमरूमध्य से आपूर्ति में व्यवधान के खतरे के कारण तेल की कीमतें तेजी से बढ़ीं, क्योंकि इस मार्ग से वैश्विक तेल खपत का लगभग पांचवां हिस्सा गुजरता है।

ऊर्जा की बढ़ती कीमतें लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) को जन्म दे सकती हैं, जो बॉन्ड के निश्चित भुगतानों की क्रय शक्ति को कम कर देती है। इसके परिणामस्वरूप, फिक्स्ड-इनकम निवेशकों को भविष्य में उच्च मुद्रास्फीति की आशंका है, जिससे वे बॉन्ड की बिकवाली कर रहे हैं और उच्च यील्ड की मांग कर रहे हैं।