미 국채금리 급등에 달러 강세... 유로·엔화 등 비미국 통화 압박 가중

미국 달러화가 글로벌 국채 매도세에 따른 기준 금리 급등으로 약 2주 만에 최고치 부근에서 강세를 이어가고 있습니다. 이는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 9월에 기준금리 인상을 재개할 것이라는 시장의 기대감을 한층 더 강화시키고 있습니다.

연준 긴축 전망에 국채 수익률 급등

달러화의 강세는 연준의 매파적 행보에 대한 시장의 재평가에서 비롯됩니다. Investing.com에 따르면, 케빈 워시 연준 의장이 잭슨홀 회의에서 매파적인 기조연설을 한 후, 10년 만기 미국 국채 수익률은 3bp 상승한 4.80%를 기록하며 2025년 1월 이후 최고 수준으로 치솟았습니다.

이에 따라 통화 시장 스와프 계약에서 연준이 오는 9월 17일 정책 회의에서 기준금리를 25bp 인상할 확률은 약 74%로, 워시 의장 연설 전의 34%에서 크게 뛰어올랐습니다. 미국과의 금리 격차가 벌어지면서 저금리 통화들이 상당한 압박을 받고 있습니다.

엇갈린 지표에 압박받는 유로·엔화

유로화는 유로존의 엇갈린 인플레이션 데이터 해석으로 인해 압력을 받으며 0.20% 하락한 1.1592달러에 거래되었습니다. 유럽연합(EU) 통계청에 따르면 8월 유로존 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.3% 상승해 7월의 2.9%보다 상승세가 가팔라졌습니다. 그러나 변동성이 큰 에너지, 식품 등을 제외한 근원 CPI는 전년 대비 2.4% 상승에 그쳐 예상외로 둔화했습니다. 이러한 지표의 분화는 9월 유럽중앙은행(ECB)의 정책 결정을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다.

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한편, 엔화는 달러당 159.85엔으로 소폭 강세를 보였으나, 여전히 시장의 개입 경계선으로 여겨지는 심리적 저항선인 160엔 선 아래에서 움직이고 있습니다. 스콧 베센트 미 재무장관이 공개적으로 일본은행(BOJ)의 금리 인상을 촉구한 것이 일시적인 지지 요인으로 작용했습니다. 이 발언 이후 일본 10년물 국채(JGB) 수익률은 5bp 상승한 3.000%로 30년 만에 최고치를 경신했습니다. 그러나 분석가들은 일본은행이 실제 행동에 나서지 않을 경우, 미국 국채 수익률이 계속 높은 수준을 유지하는 한 엔화는 약세 압력에 계속 노출될 것이라고 경고합니다.

시장의 눈, 미국 고용·물가 지표로

외환시장은 이제 달러의 향후 방향성을 가늠하기 위해 발표될 미국의 주요 경제 지표를 주시하고 있습니다. 이번 주 발표될 7월 JOLTS(구인·이직 보고서), ADP 민간 고용, 8월 비농업 고용 보고서(NFP)는 미국 노동시장의 건전성을 종합적으로 보여줄 전망입니다.

다음 주에 발표될 8월 소비자물가지수(CPI)는 9월 17일 연준의 금리 결정을 앞두고 마지막으로 확인해야 할 핵심 데이터가 될 것입니다. 시장 전문가들은 인플레이션 데이터가 예상을 상회할 경우, 9월 금리 인상 확률이 100%에 가까워지며 달러 강세가 수 주간 이어질 수 있다고 경고했습니다.