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블랙스톤 사모신용펀드, 환매 요청 쇄도에 분기별 인출 5%로 제한 유지
세계 최대 대체자산운용사 블랙스톤이 높은 수준의 환매 요청이 이어지자 자사의 주력 사모신용펀드(BCRED)에 대한 분기별 인출 한도를 계속 유지하기로 했다. 목요일에 제출된 규제 서류에 따르면, 투자자들은 3분기에 BCRED의 주식 10%에 해당하는 43억 달러의 환매를 요청했다.
3분기에도 이어진 환매 요청
3분기 환매 요청액은 지난 2분기 수준과 거의 일치하는 규모다. 이에 따라 BCRED는 펀드 규정에 명시된 관례적 한도인 발행 주식의 5%만 환매할 예정이다. 이는 지난 2분기에 약 45억 달러의 환매 요청 중 절반가량만 이행했던 것과 유사한 조치다.
블랙스톤에 따르면 2분기에 처리되지 못한 환매 요청액 23억 달러의 상당 부분이 이번 3분기에 다시 제출되었다. 한편, 3분기 신규 자금 유입액은 약 7억 5천만 달러에 그쳐, 약 3%의 순유출을 기록했다.
시장 배경과 투자자 우려
Ad이번 환매 요청 증가는 수년간 비유동성 대체 자산에 투자해왔던 고액 자산가들이 자금 회수에 나서고 있는 최근 경향을 반영한다. 시장에서는 대출 기준에 대한 우려와 함께, 직접 대출에 크게 의존해 온 소프트웨어 기업들이 인공지능(AI) 시대의 격변을 어떻게 헤쳐나갈지에 대한 불안감이 커지고 있다.
블랙스톤 측은 투자자 업데이트를 통해 "이번 조치가 주주들에게 유동성을 제공하는 동시에 신규 투자를 위한 자본을 보존하는 방법이라고 믿는다"고 밝혔다. BCRED는 대출 상환과 신규 자금 유입이 주식 환매 규모를 계속 초과하고 있어 자본은 충분한 상태라고 덧붙였다.
펀드 성과 및 시장 반응
BCRED는 설립 이후 연평균 9%의 총수익률을 기록했으며, 이는 레버리지론 대비 약 290bp(2.9%p) 높은 프리미엄이라고 펀드 측은 강조했다. 이러한 지속적인 환매 제한 소식에도 불구하고, 블랙스톤(BX)의 주가는 개장 전 거래에서 초반 하락 후 0.6% 상승했다.