Blackstone ยังคงจำกัดการไถ่ถอนกองทุน Private Credit หลังนักลงทุนแห่ถอนเงินต่อเนื่องในไตรมาส 3

Blackstone ยังคงจำกัดการไถ่ถอนหน่วยลงทุนในกองทุน Private Credit เรือธงของบริษัทในไตรมาสที่ 3 หลังจากที่คำขอถอนเงินจากนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ตามข้อมูลที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

รายละเอียดคำขอไถ่ถอน

ในไตรมาสที่ 3 นักลงทุนได้ยื่นคำขอไถ่ถอนหน่วยลงทุนจากกองทุน Blackstone Private Credit Fund (BCRED) เป็นมูลค่ารวม 4.3 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นประมาณ 10% ของจำนวนหน่วยลงทุนทั้งหมด ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม กองทุนจะดำเนินการซื้อคืนหน่วยลงทุนเพียง 5% ของจำนวนหน่วยลงทุนทั้งหมด ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับกองทุนประเภทนี้ BCRED ระบุว่าคำขอไถ่ถอนส่วนสำคัญในไตรมาสนี้เป็นการยื่นซ้ำจากนักลงทุนที่ไม่ได้รับการไถ่ถอนเต็มจำนวนในไตรมาสที่ 2 ซึ่งมียอดค้างอยู่ราว 2.3 พันล้านดอลลาร์

ภาพรวมเงินทุนและมุมมองของ Blackstone

สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้กองทุนมีสถานะเป็นเงินทุนไหลออกสุทธิประมาณ 3% ในไตรมาสนี้ แม้จะมีเงินทุนไหลเข้าใหม่เกือบ 750 ล้านดอลลาร์ ก็ตาม

Ad

BCRED กล่าวในจดหมายถึงนักลงทุนว่า "เราเชื่อว่าแนวทางนี้จะช่วยสร้างสภาพคล่องให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน ในขณะที่ยังคงรักษาสภาพคล่องของกองทุนไว้เพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ใหม่ๆ" ทั้งนี้ กองทุนยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยหน่วยลงทุน Class I ให้ผลตอบแทนรวมเฉลี่ยต่อปีที่ 9% นับตั้งแต่จัดตั้ง ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนของสินเชื่อ Leveraged Loans ประมาณ 290 เบสิสพอยต์

บริบทของตลาดและสาเหตุเบื้องหลัง

ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่นักลงทุนรายใหญ่กำลังพยายามถอนเงินออกจากกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง หลังจากที่ได้ลงทุนในกองทุนประเภทนี้มาเป็นเวลาหลายปี

แรงขายดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อ และความไม่แน่นอนว่าบริษัทซอฟต์แวร์ที่กู้ยืมเงินจำนวนมากจากผู้ให้สินเชื่อโดยตรงจะสามารถปรับตัวรับมือกับการเปลี่ยนแปลงจากเทคโนโลยี AI ได้อย่างไร ทั้งนี้ หุ้นของ Blackstone ปรับตัวสูงขึ้น 0.6% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการหลังจากที่ลดลงในช่วงแรก