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ブラックストーンのプライベートクレジットファンド、高水準の解約請求を受け5%の上限を維持
世界最大のオルタナティブ資産運用会社であるブラックストーンは、旗艦プライベート・クレジット・ファンド（BCRED）において、投資家からの高水準の解約請求が続いているため、第3四半期も買い戻しをファンドの株式の5%に制限することを、木曜日に提出された規制当局への書類で明らかにしました。
高水準の解約請求が継続
提出書類によると、BCREDの第3四半期における投資家からの解約請求額は43億ドルに達し、これは発行済み株式の10%に相当します。この水準は、前四半期の請求額とほぼ同等です。
これを受け、同ファンドは慣例的な上限である5%を適用します。BCREDは、第2四半期に全額に応じられなかった解約請求のうち、23億ドル相当の未処理分が第3四半期に再提出されたと説明しています。
市場の背景と投資家心理
この動きは、長年にわたり非流動性資産へのエクスポージャーを提供するファンドに資金を投じてきた富裕層の個人投資家が、資金の引き出しを試みている現状を浮き彫りにしています。市場では、プライベート・クレジット市場における融資基準への懸念や、ダイレクト・レンダーから多額の借り入れを行っているソフトウェア企業がAIによる業界変革にどう対応するかといった不透明感が存在します。
Ad一方で、BCREDは投資家に対し、そのパフォーマンスを強調しています。同ファンドのクラスI株式は、設定来で年率9%のトータルリターンを記録しており、これはレバレッジド・ローンを約290ベーシスポイント上回る水準です。
ファンドの財務状況と見解
ブラックストーンは投資家向けの説明で、「この方針は、株主の流動性を確保しつつ、新規投資に振り向ける資本を維持するものだと考えている」と述べています。
第3四半期中、同ファンドには約7億5000万ドルの新規資金流入がありましたが、解約請求がこれを上回ったため、約3%の純資金流出となりました。しかし、BCREDは、ローンの返済や新規の資金流入が株式の買い戻しを上回っており、資本は十分に維持されていると付け加えています。このニュースが報じられた後、ブラックストーンの株価は時間前取引で一時下落したものの、その後0.6%高で推移しました。