Story
シャオミ、AI家電市場の勝者に＝モルガンSが強気の見方
モルガン・スタンレーは最新のレポートで、中国のテクノロジー大手シャオミ（小米）が、急成長するAI（人工知能）搭載家電市場で最大の受益者の一人になる態勢が整っていると指摘した。同行はシャオミの投資判断を「オーバーウエート」で、目標株価を45香港ドルでそれぞれ維持した。
市場成長とシャオミの収益予測
モルガン・スタンレーの分析によると、中国のAI家電市場は現在の約1230億ドルから2030年までに約1500億ドル規模に成長すると予測されている。コネクテッドデバイスの普及率上昇と平均販売価格の上昇がこの成長を牽引するという。
この市場環境下で、シャオミの国内AI家電事業の売上高は2035年までに2000億人民元を超える可能性があると同行は試算。さらに、海外での売上高はこれを上回る潜在力を持つと見ている。
統合エコシステムが強み
シャオミに対する強気な見方の中心にあるのは、同社が構築した統合エコシステムだ。スマートフォン、ウェアラブル端末、テレビ、家電、さらには電気自動車（EV）に至るまで、多様な製品ポートフォリオを独自OS「HyperOS」を通じて連携させている点が強みとされる。
Adこのエコシステムは、複数のデバイスを単一のユーザー体験に統合することで、顧客の支出を増やす機会を創出する。また、同社が掲げる「Human + Car + Home」戦略は、デバイス間の相乗効果を生み出し、従来の家電メーカーに対する競争優位性を強化すると期待されている。
過小評価されるAI投資と長期展望
レポートは、市場がシャオミのAI分野への投資を依然として過小評価していると指摘する。独自の大規模言語モデル（LLM）やAIエージェント、ソフトウェアの開発は、製品の差別化、プレミアム価格設定、収益性の向上を支える重要な要素となる。
特に2027年から2028年にかけて収益成長が加速するにつれ、これらのAIへの取り組みが株価評価を押し上げる、より重要なドライバーになると見られている。短期的な懸念材料であるメモリーチップのコスト上昇については、価格改定や製品ミックスの改善といった経営陣の対策により管理可能であり、コスト圧力は2026年後半には緩和されると予想されている。