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パイパー・サンドラーの予測によると、米国の太陽光発電設備の増設量は2028年にピークを迎える見込み。
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パイパー・サンドラーの分析によると、米国の太陽光発電容量の伸びは2028年にピークを迎えると予測されており、これは業界の予測とは異なる。これは、短期的な関税期限によってプロジェクトの遅延が生じているためだ。
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投資銀行パイパー・サンドラーは、米国の太陽光発電設備の年間増設量が2028年にピークを迎えると予測しており、これは太陽エネルギー産業協会（SEIA）が示すより緩やかな長期見通しとは異なっている。同社は顧客向けレポートの中で、太陽光発電部品に対する連邦関税の導入が、短期的なプロジェクトのスケジュールに影響を与えていることも指摘している。
関税の逆風と市場見通し
パイパー・サンドラーによると、8月に発表され、12月4日に発効予定の通商法232条に基づく関税により、開発業者は新規モジュールの発注を延期している。各社は、新たな関税を回避するため、既存の「セーフハーバー」対象機器の在庫を消化していると報じられている。
同社は、こうしたプロジェクトスケジュールの調整を「中止ではなく延期」と表現しており、太陽光発電プロジェクトに対する根強い需要は依然として堅調であると示唆している。こうした遅延にもかかわらず、第2四半期の新規電力購入契約は堅調に推移し、4.9 GWdcと前年同期比わずか8%減にとどまりました。パイパー・サンドラーは、太陽光発電トラッカー企業が第3四半期に向けて、1.0倍を超える健全な受注残高比率を維持すると予想しています。
Ad個別企業分析
パイパー・サンドラーは、市場分析に基づき、太陽光発電セクターの主要企業数社の格付けと目標株価を更新しました。
- Nextracker (NXT): パイパー・サンドラーは、オーバーウェイトの格付けを維持しつつ、時価評価調整のため目標株価を116ドルから110ドルに引き下げました。パイパー・サンドラーは、Nextrackerの2027年度第2四半期の売上高が10億9,900万ドルに達すると予想しており、これは市場予想を3%上回る水準です。
- ファースト・ソーラー（FSLR）：ファースト・ソーラーの投資判断は「オーバーウェイト」を維持したものの、目標株価は260ドルから251ドルに引き下げられました。同行は、サウスカロライナ州の製造施設の立ち上げ費用のため、2026年第3四半期の調整後EBITDAが市場予想を約5%下回る可能性があると予測しています。
- アレイ・テクノロジーズ（ARRY）：パイパー・サンドラーは、同社の投資判断を「ニュートラル」に据え置きました。これは、売掛金が翌年度に繰り越されることを受け、経営陣が2026年度のフリーキャッシュフロー転換率のガイダンスをEBITDAの40%台半ばから20%台に下方修正したことによるものです。