Piper Sandler dự báo lượng điện mặt trời lắp đặt thêm tại Mỹ sẽ đạt đỉnh vào năm 2028.

Ngân hàng đầu tư Piper Sandler dự báo rằng công suất điện mặt trời bổ sung hàng năm tại Mỹ sẽ đạt đỉnh vào năm 2028, một dự báo khác biệt so với triển vọng dài hạn ổn định hơn do Hiệp hội Công nghiệp Năng lượng Mặt trời (SEIA) đưa ra. Trong một ghi chú gửi khách hàng, công ty này cũng nhấn mạnh rằng tiến độ các dự án ngắn hạn đang bị ảnh hưởng bởi thuế quan liên bang sắp tới đối với các linh kiện năng lượng mặt trời.

Những trở ngại từ thuế quan và triển vọng thị trường

Theo Piper Sandler, thuế quan theo Điều 232, được công bố vào tháng 8 và dự kiến có hiệu lực vào ngày 4 tháng 12, đang khiến các nhà phát triển trì hoãn các đơn đặt hàng mô-đun mới. Các công ty được cho là đang sử dụng hết lượng hàng tồn kho hiện có của thiết bị "được miễn thuế" để tránh các loại thuế mới.

Công ty này mô tả những điều chỉnh tiến độ dự án này là "trì hoãn chứ không phải hủy bỏ," cho thấy nhu cầu cơ bản đối với các dự án năng lượng mặt trời vẫn ổn định. Mặc dù có những sự chậm trễ này, các hợp đồng mua bán mới vẫn duy trì ổn định ở mức 4,9 GWdc, chỉ giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Piper Sandler dự đoán các công ty sản xuất hệ thống theo dõi năng lượng mặt trời sẽ duy trì tỷ lệ đặt hàng/doanh thu lành mạnh trên 1,0x trong quý 3.

Ad

Phân tích cụ thể từng công ty

Piper Sandler đã cập nhật xếp hạng và mục tiêu giá cho một số công ty chủ chốt trong lĩnh vực năng lượng mặt trời dựa trên phân tích thị trường của mình:

• Nextracker (NXT): Công ty duy trì xếp hạng Nên mua nhưng hạ mục tiêu giá xuống 110 đô la từ 116 đô la do điều chỉnh theo giá thị trường. Piper dự kiến doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 của Nextracker sẽ đạt 1.099 triệu đô la, cao hơn 3% so với ước tính của giới chuyên gia.
• First Solar (FSLR): Xếp hạng Nên mua cũng được duy trì cho First Solar, mặc dù mục tiêu giá đã giảm xuống 251 đô la từ 260 đô la. Ngân hàng dự đoán EBITDA điều chỉnh quý 3 năm 2026 có thể thấp hơn khoảng 5% so với ước tính của giới chuyên gia do chi phí khởi nghiệp liên quan đến nhà máy sản xuất tại Nam Carolina.
• Array Technologies (ARRY): Piper Sandler tái khẳng định xếp hạng Trung lập đối với công ty. Điều này xuất phát từ quyết định của ban quản lý về việc điều chỉnh giảm hướng dẫn chuyển đổi dòng tiền tự do năm tài chính 2026, từ mức giữa 40% EBITDA xuống mức 20%, do các khoản phải thu được chuyển sang năm tài chính tiếp theo.