Penambahan Solar AS Mencapai Kemuncak pada 2028, Ramalan Piper Sandler

Bank pelaburan Piper Sandler mengunjurkan bahawa penambahan kapasiti solar tahunan A.S. akan mencapai kemuncaknya pada tahun 2028, satu ramalan yang berbeza daripada tinjauan jangka panjang yang lebih mendatar yang disediakan oleh Persatuan Industri Tenaga Suria. Dalam nota kepada pelanggan, firma itu juga menekankan bahawa garis masa projek jangka pendek terjejas oleh tarif persekutuan yang akan datang ke atas komponen solar.

Hadapan Tarif dan Tinjauan Pasaran

Menurut Piper Sandler, tarif Seksyen 232, yang diumumkan pada bulan Ogos dan dijadualkan berkuat kuasa pada 4 Disember, menyebabkan pembangun menangguhkan pesanan modul baharu. Syarikat dilaporkan sedang berusaha melalui inventori sedia ada peralatan "dilindungi selamat" untuk mengelakkan duti baharu.

Firma itu mencirikan pelarasan jadual projek ini sebagai tolakan dan bukannya pembatalan," menunjukkan bahawa permintaan asas untuk projek solar kekal kukuh. Walaupun kelewatan ini, penandatanganan pengambilan baharu berdaya tahan pada suku kedua pada 4.9 GWdc, turun hanya 8% tahun ke tahun. Piper Sandler menjangkakan syarikat penjejak solar akan mengekalkan nisbah buku kepada bil yang sihat melebihi 1.0x menjelang suku ketiga.

Ad

Analisis Khusus Syarikat

Piper Sandler mengemas kini penarafan dan sasaran harganya untuk beberapa syarikat utama dalam sektor solar berdasarkan analisis pasarannya:

• Nextracker (NXT): Firma itu mengekalkan penarafan Overweight tetapi menurunkan sasaran harganya kepada $110 daripada $116 disebabkan oleh pelarasan mark-to-market. Piper menjangkakan pendapatan fiskal 2027 Suku Kedua Nextracker akan mencecah $1,099 juta, 3% melebihi anggaran konsensus.
• First Solar (FSLR): Penarafan Overweight juga dikekalkan untuk First Solar, walaupun sasaran harga dikurangkan kepada $251 daripada $260. Bank itu menjangkakan bahawa EBITDA terlaras Suku Ketiga 2026 boleh berada kira-kira 5% di bawah konsensus kerana kos permulaan yang berkaitan dengan kemudahan pembuatannya di Carolina Selatan.
• Array Technologies (ARRY): Piper Sandler mengulangi penarafan Neutral ke atas syarikat. Ini susulan keputusan pengurusan untuk menetapkan semula panduan penukaran aliran tunai bebas fiskal 2026 ke bawah, daripada peratusan EBITDA pertengahan 40-an kepada peratusan 20-an, disebabkan akaun belum terima ditolak ke tahun fiskal seterusnya.