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UBSアセット、金利上昇でも株式の強気相場は持続可能と分析
UBSアセット・マネジメントは最新の市場見通しで、世界経済の底堅い成長と企業業績の拡大を背景に、世界の株式市場に対して建設的な見方を維持すると表明した。米国の持続的なコアインフレが米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢を維持させ、ドル高を支える可能性があるものの、株式の強気相場は続くと分析している。
企業業績が株価を牽引
同行は最新のグローバル・マルチアセット見通しの中で、堅調なリスク資産と、高金利の長期化懸念に直面する債券市場との間で乖離が拡大していると指摘。米国の労働市場の改善や世界的な製造業活動の加速が世界経済を下支えしているとした。
金融政策の不確実性から一時的なボラティリティは起こりうるものの、UBSアセット・マネジメントは、拡大する企業業績が引き続き株式市場を支えると予想している。原油価格の下落は総合インフレを緩和させる一方、米国の根強いインフレによりFRBが追加利上げに踏み切る可能性は依然として残るとみている。
日本株と新興国市場を選好
UBSアセット・マネジメントのマルチアセット戦略責任者であるエバン・ブラウン氏は、「我々は引き続き株式をオーバーウエートとし、先行指標が最も力強い業績成長を示唆している新興国市場と日本を選好する」と述べた。
Ad同氏はまた、人工知能（AI）関連銘柄について、力強い収益の勢いを考慮すればエクスポージャーを維持することは合理的としつつも、市場参加者の集中度やレバレッジ型の上場投資信託（ETF）への関心の高まりを背景に、分散投資の必要性を強調した。
債券には慎重、ドル高は継続か
債券市場に関しては、FRBによる追加利上げのリスクが織り込まれる中で、米国債は株式対比でアンダーパフォームすると予想し、慎重な姿勢を維持している。むしろ、経済成長が減速している英国やオーストラリアの国債に妙味があるとの見方を示した。
為替については、FRBが他の主要中央銀行よりもタカ派的な姿勢を維持する可能性が高いことから、米ドルは底堅く推移すると予想。他の主要国では、成長鈍化やエネルギー主導のインフレを背景に、金融引き締めサイクルが減速するとみている。