UBS: Pasar Bullish Saham Dapat Bertahan di Tengah Suku Bunga Tinggi

UBS Asset Management menyatakan pihaknya tetap konstruktif terhadap ekuitas global, meyakini bahwa pasar *bullish* saat ini memiliki fundamental yang cukup kuat untuk bertahan dari prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Menurut perusahaan, ketahanan ekonomi dan pertumbuhan laba korporasi yang meluas menjadi penopang utama bagi pasar saham.

Laba Korporasi Menjadi Penopang Utama

Dalam laporan prospek multi-aset global terbarunya, UBS menyoroti adanya perbedaan yang semakin besar antara aset berisiko yang tangguh dan pasar obligasi yang menghadapi tantangan. Hal ini terjadi karena investor menimbang momentum ekonomi yang lebih kuat terhadap kemungkinan kebijakan suku bunga tinggi yang berkepanjangan dari bank sentral AS, Federal Reserve.

Perusahaan memperkirakan pertumbuhan laba akan terus mendukung ekuitas meskipun ada potensi volatilitas yang didorong oleh ketidakpastian kebijakan moneter. Faktor-faktor pendukung ekonomi global termasuk membaiknya pasar tenaga kerja AS dan percepatan aktivitas manufaktur global.

Prospek Kebijakan Moneter dan Implikasinya

UBS memperingatkan bahwa inflasi inti AS yang persisten dapat membuat The Fed tetap berada di jalur yang *hawkish*, yang pada gilirannya akan mendukung penguatan dolar AS. Meskipun harga minyak yang lebih rendah diperkirakan akan meredakan inflasi utama, inflasi inti yang mendasarinya diperkirakan tetap tinggi, sehingga kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed lebih lanjut tetap ada.

Ad

Karena prospek ini, UBS Asset Management menyatakan tetap berhati-hati terhadap obligasi pemerintah AS (US Treasuries), yang diperkirakan akan berkinerja di bawah ekuitas. Sebaliknya, perusahaan melihat peluang yang lebih baik pada obligasi pemerintah Inggris dan Australia, di mana pertumbuhan ekonomi menunjukkan perlambatan.

Rekomendasi Alokasi Aset

Evan Brown, Head of Global Multi-Asset Strategy di UBS Asset Management, menyatakan bahwa perusahaan mempertahankan posisi overweight pada ekuitas. Secara spesifik, UBS lebih menyukai pasar negara berkembang dan Jepang, di mana indikator utama mereka menunjukkan pertumbuhan laba terkuat.

"Mempertahankan eksposur ke saham-saham terkait AI masuk akal mengingat lonjakan pertumbuhan laba, tetapi meningkatnya kepadatan posisi dan partisipasi dalam ETF saham tunggal dengan *leverage* menyoroti perlunya diversifikasi," kata Brown. Ia menambahkan bahwa investor perlu mendiversifikasi portofolio karena posisi pada saham-saham tertentu menjadi semakin terkonsentrasi.