瑞銀資產管理：強勁企業獲利可望支撐股市多頭抵禦高利率環境

瑞銀資產管理 (UBS Asset Management) 發布最新全球多資產展望報告，指出儘管市場面臨貨幣政策不確定性，但憑藉具韌性的經濟增長和不斷擴大的企業獲利，該行對全球股市維持正面看法。此觀點凸顯了風險資產與債券市場之間日益擴大的分歧，因投資人正權衡經濟動能轉強與美國利率可能「長期走高」(higher-for-longer) 的前景。

企業獲利為後盾 股市展望維持正向

瑞銀資產管理認為，持續改善的美國勞動市場和加速的全球製造業活動，為全球經濟提供了穩固基礎。雖然油價下跌預期將緩解整體通膨，但報告預測美國核心通膨將保持高位，這使得聯準會進一步升息的可能性依然存在。

瑞銀資產管理美洲暨亞洲區全球多資產策略與投資組合管理主管 Evan Brown 表示：「我們維持加碼股票的配置，並偏好新興市場和日本，我們的領先指標顯示這些市場的獲利增長最為強勁。」他指出，企業獲利增長預計將繼續支撐股市，即便市場可能因貨幣政策不確定性而出現波動。

AI 仍是投資亮點 但須留意過度擁擠

對於近期熱門的人工智慧 (AI) 領域，Brown 建議投資人應維持對相關股票的曝險，理由是其「獲利增長勢頭迅猛」。

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然而，他也提醒投資人需要注意風險。報告強調，AI 概念股的倉位已變得日益擁擠，加上槓桿型單一個股 ETF 的參與度增加，凸顯了多元化配置的必要性。

利率與匯率展望：看空美債、看多美元

在固定收益方面，瑞銀資產管理對美國公債持謹慎態度，預期隨著市場逐漸消化聯準會可能再次升息的風險，美國公債的表現將遜於股票。該公司認為，在經濟增長放緩的英國和澳洲，其政府公債提供了更好的投資機會。

此外，報告預期美元將維持強勢。瑞銀分析，聯準會的鷹派立場可能會比其他主要央行更為持久，而其他央行在面臨經濟增長趨緩及能源驅動的通膨壓力下，其緊縮週期預計將會放慢。