UBS: Pasaran Saham Mampu Bertahan Walaupun Kadar Faedah Lebih Tinggi

UBS Asset Management menyatakan keyakinan terhadap ekuiti global, dengan unjuran bahawa pertumbuhan ekonomi yang berdaya tahan dan peningkatan pendapatan korporat akan terus menyokong pasaran saham. Pandangan ini hadir di tengah-tengah kebimbangan bahawa inflasi teras AS yang berterusan boleh mendorong Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan pendirian `hawkish` dan menaikkan lagi kadar faedah.

Pertumbuhan Pendapatan Jadi Pemacu Utama

Menurut laporan tinjauan aset pelbagai global terbaharu firma itu, asas pasaran ekuiti kekal kukuh. Faktor-faktor seperti pasaran buruh AS yang bertambah baik dan aktiviti perkilangan global yang semakin pesat terus menyokong ekonomi dunia. UBS menjangkakan pertumbuhan pendapatan akan terus menjadi tonggak utama bagi pasaran ekuiti, walaupun ketidaktentuan dasar monetari boleh menyebabkan turun naik dari semasa ke semasa.

Evan Brown, Ketua Strategi Aset Pelbagai Global di UBS Asset Management, menekankan kepentingan saham berkaitan kecerdasan buatan (AI). "Mengekalkan pendedahan kepada saham berkaitan AI adalah munasabah memandangkan lonjakan pertumbuhan pendapatan, tetapi peningkatan kesesakan dan penyertaan dalam ETF saham tunggal berleveraj menonjolkan keperluan untuk pempelbagaian," katanya.

Risiko Kadar Faedah dan Pengukuhan Dolar

Walaupun optimis terhadap saham, UBS memberi amaran tentang cabaran dalam pasaran bon. Firma itu menjangkakan inflasi teras AS akan kekal tinggi, yang meletakkan kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Fed sebagai satu risiko yang nyata. Senario ini mewujudkan perbezaan ketara antara aset berisiko yang berdaya tahan dan pasaran bon yang semakin tertekan.

Ad

Akibatnya, UBS menjangkakan dolar AS akan kekal kukuh. Ini kerana Fed berkemungkinan akan mengekalkan pendirian yang lebih `hawkish` berbanding bank-bank pusat utama lain, yang dijangka memperlahankan kitaran pengetatan mereka di tengah-tengah pertumbuhan yang lebih lemah.

Strategi Merentasi Kelas Aset

Berdasarkan pandangan ini, UBS menggariskan strategi pelaburan mereka:

• Ekuiti: Kekal dengan saranan `overweight` (tambah portfolio) terhadap ekuiti. Firma itu secara khusus memilih pasaran sedang pesat membangun dan Jepun, di mana penunjuk utama mereka menunjukkan potensi pertumbuhan pendapatan yang paling kukuh.
• Pendapatan Tetap: Mengambil pendekatan berhati-hati terhadap Perbendaharaan AS, yang dijangka memberikan pulangan lebih rendah berbanding ekuiti. Sebaliknya, UBS melihat peluang yang lebih baik dalam bon kerajaan UK dan Australia, di mana pertumbuhan ekonomi dijangka perlahan.
• Mata Wang: Menjangkakan pengukuhan berterusan dolar AS didorong oleh dasar monetari Fed yang lebih ketat.