AIブームの中、TSMCの先端チップ生産能力は2028年上半期まで完売したと専門家が指摘

半導体調査の専門家によると、台湾積体電路製造（TSMC）（NYSE: TSM）の最先端チップ製造能力は、人工知能（AI）分野からの飽くなき需要により、2028年前半まで予約で埋まっているという。火曜日にパイパー・サンドラーのウェビナーで発表されたこの分析は、サプライチェーン能力が顧客からの注文ではなく、成長の主要な制約要因となりつつあるという、業界における深刻なボトルネックを浮き彫りにしている。

前例のないAI需要がボトルネックを生み出す

専門家は、AI主導の需要急増がTSMCの設備投資を押し上げ、2029年まで年間約15%の成長率で推移すると予測している。この旺盛な需要は最先端分野にとどまらず、自動車や産業用途向けの同社の旧型チップ製造能力も制約に直面している。

重要な点は、市場の変化により、成長の制約要因が顧客需要ではなく、サプライチェーンの供給能力によってますます制限されるようになっているということだ。これは、世界最大のファウンドリであるTSMCのペースに追いつこうとする装置ベンダーやその他の部品サプライヤーにとって、大きな課題となっている。 ## サプライチェーンと生産上の課題

TSMCの積極的な拡張計画に対応するため、いくつかの重要な分野で生産上の課題が生じています。

• 装置サプライヤー: 特に極端紫外線（EUV）リソグラフィを専門とする装置ベンダーは、TSMCの増設およびアップグレードスケジュールに間に合うよう、装置の出荷を迅速に行うことが困難になっています。
• 先進パッケージング: チップ・オン・ウェハ・オン・サブストレート（CoWoS）パッケージングの生産能力は、2027年に40%、2028年に25%の拡張計画があるにもかかわらず、2028年までボトルネックとなる見込みです。
• メモリ不足: 高帯域幅メモリ（HBM）、DRAM、フラッシュメモリの供給不足は、システムレベルで最大のリスクとされており、次世代システムにおいて設計者はトレードオフを強いられています。
• エンジニアリング人材: TSMCは現在建設中の多数の製造工場で人員不足に直面していると報じられています。

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TSMCの競争優位性と将来のロードマップ

こうした課題にもかかわらず、専門家はTSMCが競合他社に対して大きな技術的優位性を維持していると指摘しています。同社は2nm相当のプロセスノードにおいて、サムスンに対して6四半期分、インテル（NASDAQ: INTC）に対して11四半期分の歩留まりリードを保っていると報じられています。

TSMCは2027年に2nmノードで月間20万枚のウェハ生産を目指しており、次世代A16ノードは既にリスク生産段階に入っています。また、分析では、将来的にCoWoSからチップオンパネルオンサブストレート（CoPoS）技術への移行が見込まれ、2029年には生産量増加のためにガラス基板を使用する可能性も示唆されています。

この需要は、Nvidia (NASDAQ: NVDA) のような従来のGPUリーダー企業だけでなく、大手テクノロジー企業向けのカスタムASICなど、顧客基盤の拡大によって牽引されています。専門家は、XPU (GPUとASIC) の総出荷台数が2026年には1400万台に達し、2027年には50%、2028年にはさらに40%増加すると予測しており、その成長の大部分はGoogle (NASDAQ: GOOGL)、Microsoft (NASDAQ: MSFT)、Meta (NASDAQ: META)、OpenAIのASICによって牽引されるとしています。