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ビットコインの先行き、ストラテジー社の戦略転換の明確化が鍵＝スタンダードチャータード
スタンダードチャータード銀行は投資家向けメモで、ビットコインの最大の法人保有者であるストラテジー社（旧マイクロストラテジー）の戦略転換が、暗号資産市場に短期的な不透明感をもたらしていると指摘した。同行は、同社からのより明確な情報開示がこの懸念を払拭する鍵になるとし、2026年末のビットコイン価格予測を10万ドルで維持した。
ストラテジー社の戦略転換
同行のアナリスト、ジェフ・ケンドリック氏によると、ストラテジー社はこれまでの方針であった「ビットコインは決して売却しない」という姿勢から、より複雑なアプローチへと軸足を移している模様だ。この背景には、同社の企業価値をビットコイン保有量で割った指標「mNAV」が、2020年から2025年半ばまで続いていた1.0を大きく上回る水準から、約1.0まで低下したことがある。
この評価では、株式発行を通じてビットコインを購入する従来のモデルの有効性が薄れるため、同社は保有するビットコインを自社の優先株（STRC）の担保とする方向へ転換しているとスタンダードチャータードは分析している。
市場への影響と今後の見通し
Adケンドリック氏は、ストラテジー社の新戦略について「効果的な情報伝達が、市場に大規模な売却は起こりにくいと再認識させるための鍵となる」と述べている。このシグナルが市場に受け入れられれば、同社が実際にビットコインを売却する必要性はなくなるとの見方だ。
現在、約100億ドルの想定元本がある優先株STRCについては、「過剰に担保されており、現在の約90ドルから100ドルにまで戻るはずだ」と同行は分析している。ストラテジー社は、発行上限2100万枚のビットコインのうち4%以上にあたる843,775BTCを保有しており、その動向は市場に大きな影響を与える。
スタンダードチャータードは、最近のビットコイン価格の軟調な動きを「中期的な方向性を示すシグナルというよりは、ほとんどがノイズ」と見ており、2026年末の価格予測10万ドルを据え置いた。