Story
サムスンのHBM売上高、予想上回る可能性＝バーンスタインが輸出データ分析
Summary
バーンスタインの分析によると、韓国の6月輸出データはサムスン電子の第2四半期HBM売上高が同社の予想を上回る急成長を遂げた可能性を示唆している。HBM4の生産拡大が主な要因とみられる。
米投資調査会社バーンスタインが月曜に発表した調査ノートによると、韓国の6月輸出データは、サムスン電子の2026年第2四半期における広帯域メモリー（HBM）の売上高が、従来予想を上回る可能性があることを示唆している。
サムスンのHBM事業が急成長か
バーンスタインの分析は、サムスンがHBMのパッケージングを行う忠清南道からの輸出データに基づいている。同地域の6月の輸出額は前月比で2倍に増加し、第2四半期全体では前期比で75%増という高い伸びを記録した。
このデータに基づく回帰分析の結果、バーンスタインはサムスンの第2四半期HBM売上高が前期比89%増の67億ドルに達すると予測。これは同社の従来モデルの予測を上回る水準だという。
さらに、6月の「重量あたり単価」がサムスンは前月比で30%上昇した一方、競合のSKハイニックスは横ばいだった点も指摘。バーンスタインはこれを、広範なHBM価格の上昇ではなく、サムスンによる次世代製品「HBM4」の生産拡大が押し上げたとみている。
SKハイニックスも堅調、市場全体が拡大
Ad競合のSKハイニックスも堅調な業績を維持している。同社の拠点がある忠清北道および利川市からの6月の輸出額は前月比11%増、第2四半期全体では前期比5%増となった。バーンスタインは、SKハイニックスの第2四半期HBM売上高を前期比25%増の76億ドルと予測しており、これは同社の予想通りの水準だ。
韓国からのHBM輸出全体を見ても、6月は過去最高を記録し、第2四半期全体では前期比で39%増加した。これは、人工知能（AI）需要を背景にHBM市場全体が力強く拡大していることを裏付けている。
市場への示唆
今回のデータは、HBM市場におけるサムスンの急速な追い上げを示唆している。特に、より高付加価値なHBM4の生産を順調に拡大している可能性があり、市場リーダーであるSKハイニックスとの競争がさらに激化することが予想される。投資家は、両社が発表する正式な第2四半期決算で、これらの傾向が確認されるか注視している。