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メタ決算、AI投資で利益圧迫売上高は予想上回るも株価は下落

Jul 30, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

メタ・プラットフォームズの第2四半期決算は、売上高が市場予想を上回ったものの、AIインフラへの巨額投資が利益を圧迫し、1株当たり利益は予想を下回りました。これを受け、同社株は大幅に下落しました。

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Background

メタ・プラットフォームズが発表した2026年第2四半期決算は、売上高が市場予想を上回る力強い結果となった一方で、1株当たり利益（EPS）は予想を大幅に下回りました。AIインフラへの巨額の先行投資が利益を圧迫したことが要因で、同社の株価は決算発表後に8.75%下落しました。

2026年第2四半期の売上高は、前年同期比28%増の608億ドルに達し、市場コンセンサスの601億9000万ドルを上回りました。これは、AIを活用した広告ターゲティングやリール動画のエンゲージメント向上を背景に、主力の広告事業が依然として堅調であることを示しています。

しかし、EPSは6.18ドルと、アナリスト予想の7.17ドルを13.8%下回りました。これは事業の不振ではなく、意図的なコスト増によるものです。主な内訳は以下の通りです。

これらの費用増により、営業利益率は前年同期の約43%から31%へと大幅に低下し、営業利益は前年同期比8%減の188億ドルとなりました。

今回の利益圧迫の核心は、AIインフラ基盤を大規模に構築するための戦略的な投資です。同社は2026年通期の設備投資見通しを、従来の1250億〜1450億ドルから1300億〜1450億ドルへと引き上げており、AI分野への投資を加速させる姿勢を鮮明にしています。

決算発表の数日前に発表されたブラックロックとの140億ドル規模のAIデータセンター共同事業も、この戦略を裏付けています。市場は、この莫大な投資がいつ、どのように収益に結びつくのかを注視しています。

株価の大幅下落は、短期的な収益性の悪化に対する市場の懸念を反映したものです。投資家にとっての最大の論点は、メタが高い収益性を誇る広告事業で得たキャッシュを、先行投資段階のAI事業にどの程度の規模と期間で投下し続けるかという点にあります。

今後の重要なカタリスト（株価材料）としては、以下の点が挙げられます。

メタは現在、確立された「広告収益エンジン」と、未来への「AIインフラ投資」という2つの側面を同時に走らせています。短期的な利益への懸念が株価を押し下げましたが、長期的な成長ストーリーが実現するかは、この巨額投資の成果にかかっています。