eVTOL大手ジョビーとアーチャーを比較：先行するジョビー、戦略転換のアーチャー

「空飛ぶクルマ」として注目されるeVTOL（電動垂直離着陸機）開発の主要企業であるジョビー・アビエーション（JOBY）とアーチャー・アビエーション（ACHR）の株価が4日にそれぞれ8.13%、9.71%と急騰した。しかし、両社の事業進捗には大きな乖離が見られ、商業化に向けた競争は新たな局面を迎えている。

## 型式証明の進捗が最重要指標

現在のeVTOL業界において、最も重要な競争は米連邦航空局（FAA）による型式証明の取得である。この点でジョビーは大きくリードしており、すでに型式証明プロセスの最終段階に入っている。同社はFAAの基準に準拠した機体を用い、サンフランシスコやニューヨークといった主要都市で有人飛行を成功させており、これは単なる発表ではなく、規制当局からの実質的な進展を意味する。

一方、アーチャーは防衛技術企業Andurilと共同で、防衛・物流用途のVTOL機「Halo」を発表した。この防衛分野への戦略転換は、短期的な収益源を確保する上で合理的である一方、市場からは民間航空分野での型式証明が当初の計画より長期化していることの裏返しと見られている。

## 収益と提携戦略の現状

両社の商業化準備の差は、直近の収益とパートナーシップにも表れている。2026年第1四半期の売上高は、ジョビーが2,425万ドルに達したのに対し、アーチャーは160万ドルにとどまった。ジョビーの収益は、防衛関連契約や各種サービスが貢献しているとみられる。

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事業提携のエコシステムにおいても、両社の戦略の違いが際立つ。

• ジョビー: 世界最大の自動車メーカーであるトヨタ自動車との製造合弁事業を設立し、量産体制の構築を進めている。さらに、主要市場での離着陸インフラ（バーティポート）整備や、ヴァージン・アトランティック航空との英国での独占提携など、包括的な事業展開を図る。
• アーチャー: ステランティスとの製造提携やユナイテッド航空をローンチカスタマーとしているが、直近ではAndurilとの防衛分野での提携が注目されている。これは収益源の多様化には繋がるものの、中核である「エアタクシー」事業からはやや距離を置く動きと言える。

## 投資家への示唆

現状のデータを総合すると、商業規模でのエアタクシー事業を最初に実現する企業として、ジョビーが優位な立場にあることは明らかだ。FAA認証の最終段階への到達、トヨタという強力な製造パートナー、具体的なインフラ整備計画、そして既に計上されている収益は、アーチャーに対する大きなリードを示している。

アーチャーの防衛分野への進出は、型式証明取得までの資金を確保するための戦略的な動きと評価できるが、本業の商業化レースにおいては「回り道」を選択したとの見方もできる。航空業界では、最初に型式証明を取得した企業が市場を制する傾向が強く、現時点ではジョビーがそのゴールに最も近い存在であると市場は判断している。