Joby Aviation Ungguli Archer dalam Perlombaan eVTOL Berkat Kemajuan Sertifikasi dan Pendapatan

Saham dua perusahaan terkemuka di sektor *electric vertical take-off and landing* (eVTOL), Joby Aviation (JOBY) dan Archer Aviation (ACHR), melonjak masing-masing sebesar 8,13% dan 9,71%. Namun, di balik momentum pasar yang sama, terdapat perbedaan fundamental yang signifikan, di mana Joby menunjukkan kemajuan yang lebih nyata menuju operasi komersial skala penuh.

Sertifikasi FAA Menjadi Pembeda Utama

Variabel paling krusial dalam perlombaan eVTOL adalah sertifikasi dari Federal Aviation Administration (FAA). Menurut laporan Investing.com, pesawat Joby telah memasuki tahap akhir sertifikasi tipe FAA. Perusahaan telah berhasil melakukan penerbangan berawak di wilayah San Francisco Bay Area dan New York City menggunakan pesawat pertamanya yang sesuai dengan standar FAA, sebuah pencapaian regulasi yang konkret.

Sebaliknya, Archer baru-baru ini mengumumkan Halo, sebuah pesawat VTOL otonom komersial yang dikembangkan bersama Anduril untuk aplikasi pertahanan dan logistik. Langkah strategis ke sektor pertahanan ini, meskipun berpotensi mendatangkan pendapatan, secara implisit mengindikasikan bahwa proses sertifikasi sipil memakan waktu dan biaya lebih dari yang diantisipasi.

Kesenjangan Pendapatan dan Ekosistem

Perbedaan dalam kesiapan komersial semakin jelas jika melihat metrik keuangan dan kemitraan. Joby melaporkan pendapatan kuartal pertama 2026 sebesar $24,25 juta, sementara Archer hanya mencatatkan $1,6 juta pada periode yang sama. Proyeksi pendapatan setahun penuh 2026 untuk Joby diperkirakan mencapai $116,88 juta, jauh melampaui estimasi Archer sebesar $10,05 juta.

Ad

Ekosistem kemitraan juga menyoroti keunggulan Joby:

• Joby Aviation: Kemitraan manufaktur dengan Toyota, kerja sama infrastruktur *vertiport* dengan Atoms, kesepakatan eksklusif dengan Virgin Atlantic di Inggris, dan partisipasi dalam program percontohan yang didukung Gedung Putih.
• Archer Aviation: Kemitraan manufaktur dengan Stellantis, United Airlines sebagai pelanggan peluncuran, dan kolaborasi pertahanan dengan Anduril.

Implikasi bagi Investor

Bagi investor, data yang ada menunjukkan Joby berada pada posisi yang lebih matang untuk menjadi yang pertama mencapai skala komersial. Kombinasi dari sertifikasi FAA tahap akhir, dukungan manufaktur dari raksasa otomotif, pengembangan infrastruktur pendaratan yang nyata, dan aliran pendapatan yang sudah ada menciptakan landasan yang kuat.

Sementara itu, kasus investasi untuk Archer bersandar pada potensi diversifikasi pendapatan dari kontrak pertahanan yang dapat menjadi jembatan pendanaan sebelum sertifikasi sipil diperoleh. Kapitalisasi pasarnya yang lebih kecil ($4,02 miliar vs $7,26 miliar milik Joby) juga dapat memberikan potensi kenaikan yang lebih tinggi jika ada berita positif. Namun, dalam industri penerbangan, perusahaan yang pertama kali mendapatkan sertifikasi biasanya mendominasi pasar, dan saat ini Joby berada paling dekat dengan garis finis tersebut.