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BofAストラテジスト「金は最良のヘッジ」、ファンドへの資金流入は1月来で最大

Aug 17, 2026By Elena Volkova, Commodities & Energy Analyst1 min read

Summary

バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、ドル安に対する最良のヘッジとして金を推奨。最新の週間資金フローデータによると、金ファンドへの流入額は今年1月以来の最大規模を記録した。

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Background

バンク・オブ・アメリカ（BofA）のストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は最新のレポートで、ドル安に対する最良のヘッジ資産として依然として金を推奨した。同行の週間資金フローデータによると、金ファンドへの資金流入額は2026年1月以来の最大規模に達しており、投資家の関心の高さがうかがえる。

BofAが8月17日に発表した最新データによれば、直近1週間で金ファンドには63億ドルの資金が流入した。これは2026年1月以来、週間ベースで最大の流入額となる。

同時期、他の資産クラスでも資金流入が観測された。マネーマーケットファンドには254億ドル、債券ファンドには238億ドル、株式ファンドには161億ドルがそれぞれ流入している。

ハートネット氏は投資家向けレポートの中で、「ドル以外の全て（Anything But Dollar）」という投資テーマを提示し、「取引の方向性は金のロング（買い持ち）だ」と明確に述べた。

同氏は、金が「ドルの価値下落、債券市場のメルトダウン、資産インフレ、そして2020年代におけるポピュリズム的な資本主義と社会主義の政治的対立に対する最良のヘッジであり続ける」と分析。このテーマは新興国市場の資産にも有利に働くとし、特にラテンアメリカの動向を注視している。

一方、BofAの「強気・弱気指標（Bull & Bear Indicator）」は前週の9.7から9.3へ低下した。これは現在の市場ポジションが「過度に強気」な状態にあることを示唆していると同氏は指摘する。

その他の主要な資金動向は以下の通り。

BofAは、「『強欲』は『恐怖』よりも反転させるのが歴史的に難しい」と警告し、強気相場を終わらせるには、過度に集中したポジション、楽観的すぎる収益予想、そして金融引き締めの3つの条件がそろう必要があるとの見方を示した。