बैंक ऑफ अमेरिका: गिरते डॉलर के खिलाफ सोना सबसे बेहतर बचाव, फंड्स में भारी निवेश

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) के रणनीतिकार माइकल हार्टनेट के अनुसार, अमेरिकी डॉलर में कमजोरी के खिलाफ सोना निवेशकों के लिए सबसे पसंदीदा बचाव (hedge) बना हुआ है। निवेशकों को लिखे एक हालिया नोट में, हार्टनेट ने इस बात पर प्रकाश डाला कि सोने से जुड़े फंड्स में जनवरी के बाद से सबसे बड़ा साप्ताहिक निवेश देखा गया है।

फंड्स में रिकॉर्ड निवेश

बैंक ऑफ अमेरिका के नवीनतम साप्ताहिक फंड प्रवाह आंकड़ों के अनुसार, हाल के सप्ताह में सोने के फंड्स में $6.3 बिलियन का भारी निवेश हुआ है। यह जनवरी के बाद से किसी एक सप्ताह में हुआ सबसे बड़ा निवेश है।

अन्य परिसंपत्ति वर्गों में भी सकारात्मक प्रवाह देखा गया:

• मुद्रा बाजार फंड (Money market funds): $25.4 बिलियन का निवेश
• बॉन्ड फंड (Bond funds): $23.8 बिलियन का निवेश
• इक्विटी फंड (Equity funds): $16.1 बिलियन का निवेश

इसके विपरीत, चीनी इक्विटी फंड्स से $14.5 बिलियन की निकासी हुई, जो मई के बाद सबसे बड़ी साप्ताहिक निकासी है। वहीं, टेक्नोलॉजी फंड्स से भी $1.2 बिलियन की निकासी दर्ज की गई।

रणनीतिकार का नजरिया

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हार्टनेट ने अपनी "डॉलर के अलावा कुछ भी" (Anything But Dollar) थीम को दोहराते हुए कहा कि "ट्रेड यह है कि सोने में लॉन्ग पोजीशन ली जाए"। उन्होंने सोने को कई जोखिमों के खिलाफ एक महत्वपूर्ण बचाव के रूप में रेखांकित किया, जिसमें डॉलर का अवमूल्यन, बॉन्ड बाजार में गिरावट, संपत्ति की कीमतों में अत्यधिक वृद्धि (asset inflation) और राजनीतिक अनिश्चितता शामिल है।

बैंक ऑफ अमेरिका ने यह भी कहा कि यह थीम उभरते बाजारों की संपत्तियों के लिए भी फायदेमंद है। उन्होंने लैटिन अमेरिकी संपत्तियों के हालिया बेहतर प्रदर्शन का उल्लेख किया, जिसे बाजार-समर्थक सरकारों के चुनाव से लाभ मिला है।

बाजार की धारणा और चेतावनी

बैंक का "बुल एंड बेयर इंडिकेटर" (Bull & Bear Indicator) 9.7 से घटकर 9.3 पर आ गया है, जो अभी भी "अत्यधिक तेजी" (excessive bullishness) के स्तर पर है। यह गिरावट मुख्य रूप से हाई-यील्ड बॉन्ड और टेक्नोलॉजी शेयरों में कमजोर प्रवाह के कारण हुई।

हार्टनेट ने चेतावनी दी कि बाजार में "लालच" की भावना को "डर" की तुलना में उलटना ऐतिहासिक रूप से अधिक कठिन रहा है। उनके अनुसार, किसी भी तेजी के बाजार (bull market) को समाप्त करने के लिए तीन कारकों का एक साथ आना आवश्यक है: एक ही दिशा में अत्यधिक पोजीशन, मुनाफे को लेकर बहुत ज्यादा आशावाद और मौद्रिक नीति का सख्त होना।