世界のトウモロコシ不足が33年ぶりの高水準に達し、穀物市場が逼迫

世界のトウモロコシ市場は、33年ぶりの深刻な供給不足に直面しており、2026/27年度には消費量が生産量を大幅に上回ると予想されています。収穫量の減少と旺盛な需要によって引き起こされるこの供給逼迫は、5月以降、穀物先物価格を著しく押し上げています。

記録的な供給不足と在庫の減少

Zaner Ag Hedgeのチーフマーケットアナリスト、カレン・ブラウン氏による最新の分析によると、2026/27年度の世界のトウモロコシ消費量は生産量を約2,900万トン上回ると予測されています。これは33年ぶりの最大の供給不足であり、世界的な供給逼迫を示しています。

これは米国の在庫状況にも反映されており、重要なトウモロコシ在庫対消費比率は、今年初めの12.1%から9.7%に低下し、市場の逼迫を示す重要な指標である10%を下回っています。レイモンド・ジェームズのアナリストによると、市場全体の供給逼迫は、作物の収穫量減少、世界的な需要の強さ、そして黒海地域からの輸出能力の限界が原因となっている。

市場への影響と生産の逆風

供給懸念は商品価格に直接的な影響を与えている。5月1日以降、トウモロコシと小麦の先物価格はともに8%上昇し、大豆先物価格は12%上昇した。

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世界的な生産不足は深刻だ。主要輸出国におけるトウモロコシと小麦の生産量は、前年比で8,400万トン減少すると予想されており、これは米国のトウモロコシ輸出計画全体にほぼ匹敵する量である。米国では、晩夏の作柄評価が11ポイント低下し、猛暑の影響もあって、収穫量リスクがさらに高まっている。ただし、米国農務省（USDA）は現在、収穫量を1エーカーあたり178.5ブッシェルと推定している。

将来の不確実性

供給見通しは現在、米国の最終収穫量、黒海からの輸出の安定性、そして記録的な規模となる可能性のあるエルニーニョ現象が南米の生育期に与える影響など、いくつかの重要な変数に左右されます。ブラジルからの初期兆候は制約を示唆しており、ブラジルの国家供給機関CONABは、大豆の生産量増加率をわずか0.7%と予測しています。これは、過去20年近くで最も低い増加率です。

2027年に向けて、米国の農地をめぐる競争は激化すると予想されます。2026年には農家がトウモロコシと大豆を過去最高の1億8350万エーカーで作付けしましたが、小麦の経済性の向上により、来シーズンの作付け決定が変わる可能性があります。