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ブラジルでルーラ大統領が予想外の再選を果たしたことを受け、ブラデスコ証券のADR（米国預託証券）が30％以上急落した。
10月25日に行われたブラジル大統領選決選投票でルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領が予想外の再選を果たしたことを受け、ブラデスコ銀行の米国預託証券（ADR）はプレマーケット取引で31.3%急落し、2.794ドルまで下落した。この予想外の政治的展開は、投資家がブラジルの経済見通しを急速に再評価したことで、米国上場ブラジル資産の広範な売りを招いた。
政治的ショックが市場の予想を覆す
市場の急落は、投資家のポジションの急激な転換によって引き起こされた。Investing.comのレポートによると、市場参加者の多くは、財政健全化と低金利政策を掲げる右派のフラビオ・ボルソナロ上院議員の勝利を予想していた。
ルーラ大統領の勝利は、投資家が新政権下での財政規律への懸念に直面する中、これらのポジションの急速な解消を促した。この出来事は、情報筋が「近年のブラジルADR史上、最も激しい1日限りの価格変動の一つ」と評した事態を引き起こした。
金融・為替市場を直撃する広範な売り浴びせ
この下落はブラデスコ銀行に限ったことではなく、ブラジルの金融セクター全体に波及した。投資家は、政府の借入コストの上昇とブラジルレアル安が銀行の資金調達コストを上昇させ、純金利マージンを圧迫するのではないかと懸念している。
Ad翌日物為替市場におけるブラジルレアルの急落は、ADRの米ドル建て価値を機械的に低下させる。この売り浴びせはブラジル特有のものであり、米国の主要株価指数は小幅に上昇したことから、国固有の政治リスクが重要な役割を果たしていることが浮き彫りになった。
既存の信用懸念が下落を増幅
ブラデスコ銀行の株価は、以前から懸念されていた信用力に関する懸念からも圧力を受けていた。同行が最近発表した2026年第3四半期決算報告によると、90日超の不良債権比率は4.1%から4.6%に上昇した。
さらに、同報告書によれば、経営陣は不良債権比率の大幅な改善は2027年半ばから後半まで見込めない可能性があると認めている。資産の質に関するこうした不確実性が続くことで、同行は選挙後のマクロ経済センチメントの悪化に対して特に脆弱な立場に置かれることになった。