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ブーツ・バーン、売上回復を受けウィリアム・ブレアが消費者セクターのトップピックに選定
投資会社ウィリアム・ブレアは、ウエスタンおよびワークウェア小売のブーツ・バーン・ホールディングス（Boot Barn Holdings）を消費者セクターにおけるトップピック（最優先投資銘柄）として注目している。同社が発表した会計年度第2四半期の暫定決算で、売上トレンドの改善と利益がガイダンスの上限に達する見込みであることが示されたためだ。
第2四半期の業績見通し
ブーツ・バーンは、9月に終了した会計年度第2四半期の業績について、1株当たり利益（EPS）が従来ガイダンスの1.55ドルから1.65ドルの上限に達する見込みであると発表した。既存店売上高は、従来通りの横ばいから2%増の範囲内と予想されている。
この見通しは、ウォール街アナリストの予想コンセンサスであるEPS 1.64ドル、既存店売上高1.8%増とおおむね一致している。
売上トレンドの改善が投資家の懸念を払拭
同社経営陣によると、8月に売上トレンドが改善し、その勢いは9月の最初の3週間も継続したという。これは、ワールドカップ関連の混乱で既存店売上高が横ばいとなった7月から大幅な加速を意味する。この改善は、主要な商品カテゴリーのほとんどで広範に見られた。
ブーツ・バーンは既存店売上高の正式な見通しを引き上げなかったものの、8月と9月を通じて持続的な改善が見られたことは、第1四半期決算発表時に議論された7月の軟調なトレンドに対する投資家の懸念を和らげるのに役立つとみられる。
Adウィリアム・ブレアの分析と株価評価
ウィリアム・ブレアは、ブーツ・バーンの株価が、同行が修正した2028年度予想EPSの14.5倍で評価されていると指摘。このバリュエーションは、既存店売上高の減速懸念に対して過度に慎重であり、魅力的な割安水準にあるとの見方を示した。
同行は、ブーツ・バーンの強みとして以下の点を挙げている。
- 明確な店舗成長戦略
- 限定的な競合
- 価格弾力性の低い作業用品を中心とした製品構成
ウィリアム・ブレアは、最大の投資リスクは売上減速に対する投資家の継続的な懸念であり、ファッションリスクに関する懸念は過大評価されていると分析している。