威廉博萊爾點名Boot Barn為消費股首選 稱銷售回溫估值具吸引力

投資銀行威廉博萊爾 (William Blair) 在一份報告中指出，西部與工裝零售商 Boot Barn Holdings (BOOT) 為其在消費領域的首選股。此番看好主要基於該公司預先公布的第二季財報顯示銷售趨勢正在改善，且獲利有望達到財測區間的高標。

銷售趨勢回溫 財報表現穩健

根據 Boot Barn 的初步財報，公司預計在九月結束的會計年度第二季，每股盈餘 (EPS) 將達到先前 $1.55 至 $1.65 財測區間的上限。同店銷售額則預期將落在先前預估的持平至成長 2% 的範圍內。此前，華爾街分析師的預估高點為每股盈餘 $1.64，同店銷售成長 1.8%。

Boot Barn 管理層透露，銷售趨勢自八月起明顯改善，並在九月的前三週維持此一增長步伐，與七月份因世界盃賽事干擾而呈現的持平表現相比，出現顯著加速。公司表示，此一改善趨勢普遍見於多數主要商品類別，這有助於緩解投資者在第一季財報發布後對銷售放緩的擔憂。

威廉博萊爾：估值過於謹慎

威廉博萊爾認為，目前市場對 Boot Barn 的估值過於謹慎。以該行修訂後的 2028 會計年度每股盈餘預估計算，其股價倍數僅為 14.5 倍。該行分析師認為，對於一家具備以下優勢的公司而言，此估值提供了具吸引力的折價空間：

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• 明確的實體店面成長潛力
• 有限的市場競爭
• 產品組合主要為價格彈性低的工裝用品

該行指出，投資者對銷售減速的持續擔憂是最大的風險，但認為市場對於時尚風險的顧慮則被過度誇大。

公司近期發展

在最近的動態中，Boot Barn 公布的 2027 會計年度第一季業績優於分析師預期，調整後每股盈餘為 $1.91，營收達 $5.935 億美元。此外，摩根大通 (JPMorgan) 也注意到，該公司已將其 B2B 網站更名為 Boot Barn Workforce，以強化其在企業客戶市場的品牌形象。