William Blair ชู Boot Barn เป็นหุ้นเด่นกลุ่มผู้บริโภค หลังแนวโน้มยอดขายฟื้นตัว

บริษัทวาณิชธนกิจ William Blair ได้ยกให้ Boot Barn Holdings (BOOT) เป็นหุ้นเด่น (top pick) ในกลุ่มผู้บริโภค หลังจากผู้ค้าปลีกชุดทำงานและสไตล์ตะวันตกแห่งนี้ได้เปิดเผยข้อมูลเบื้องต้นก่อนประกาศงบการเงินไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มยอดขายที่ดีขึ้นและคาดการณ์กำไรที่แข็งแกร่ง

การส่งสัญญาณเชิงบวกจาก Boot Barn

Boot Barn ระบุว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับไตรมาสที่ 2 ซึ่งสิ้นสุดในเดือนกันยายน คาดว่าจะอยู่ที่กรอบบนของประมาณการเดิมที่ $1.55 ถึง $1.65 ขณะที่ยอดขายสาขาเดิม (same-store sales) คาดว่าจะอยู่ในช่วงที่ให้ไว้ก่อนหน้านี้คือทรงตัวถึงเติบโต 2% ซึ่งตัวเลขดังกล่าวสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ใน Wall Street ที่ประเมิน EPS ไว้ที่ 1.64 ดอลลาร์ และยอดขายสาขาเดิมเติบโต 1.8%

ฝ่ายบริหารของบริษัทรายงานว่า แนวโน้มยอดขายปรับตัวดีขึ้นในเดือนสิงหาคมและยังคงรักษาระดับดังกล่าวต่อเนื่องในช่วงสามสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากยอดขายสาขาเดิมที่ทรงตัวในเดือนกรกฎาคม โดยบริษัทชี้แจงว่าช่วงเวลาดังกล่าวได้รับผลกระทบจากการแข่งขันฟุตบอลโลก (World Cup)

มุมมองของ William Blair

William Blair มองว่าการฟื้นตัวของยอดขายที่ต่อเนื่องตลอดเดือนสิงหาคมและกันยายน จะช่วยคลายความกังวลของนักลงทุนหลังจากแนวโน้มที่ชะลอตัวในเดือนกรกฎาคมได้ ทางบริษัทยังชี้ว่ามูลค่าหุ้นของ Boot Barn ซึ่งซื้อขายที่ 14.5 เท่า ของประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2028 ที่ปรับปรุงใหม่นั้น เป็นการประเมินมูลค่าที่ระมัดระวังเกินไป (overly cautious)

Ad

บริษัทวิเคราะห์เชื่อว่ามูลค่าหุ้นในปัจจุบันถือเป็น "ส่วนลดที่น่าสนใจ" สำหรับบริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง ได้แก่:

• แผนการขยายสาขาที่ชัดเจนและจับต้องได้
• การแข่งขันในตลาดที่ค่อนข้างจำกัด
• กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เน้นสินค้าสำหรับทำงานเป็นหลัก ซึ่งมีความยืดหยุ่นต่อราคาต่ำ (low price elasticity)

สำหรับความเสี่ยง William Blair มองว่าความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือความกังวลของนักลงทุนต่อการชะลอตัวของยอดขายที่อาจยืดเยื้อ ขณะที่มองว่าความเสี่ยงด้านแฟชั่น (fashion risk) เป็นประเด็นที่ถูกประเมินเกินจริงไป

บริบทล่าสุด

ก่อนหน้านี้ Boot Barn Holdings ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $1.91 และมีรายได้ $593.5 ล้าน นอกจากนี้ บริษัทยังได้รีแบรนด์เว็บไซต์สำหรับลูกค้าองค์กร (B2B) เป็น Boot Barn Workforce ซึ่งเป็นพัฒนาการที่ JPMorgan ได้ให้ความสนใจ