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BMO、50億ドル規模の法人向けローンで信用リスク移転を完了
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カナダのモントリオール銀行（BMO）が、合計で約50億ドル（約7,500億円）規模の事業法人向けローンを対象とする2件の信用リスク移転（SRT）取引を完了した。ブルームバーグが関係者の話として報じたもので、旺盛な投資家需要を背景に、カナダの主要銀行が相次いでSRT市場を活用する動きが続いている。
取引の詳細
関係者によると、BMOは過去2ヶ月以内に2つの異なるプログラムを通じてリスク移転を実施した。これにより、銀行はバランスシート上のリスクを軽減し、自己資本効率を高めることができる。
- Muskokaプログラム: 大企業向けローンポートフォリオ25億ドル分が対象。ポートフォリオの7%超に相当するファーストロス（最初に損失を被る）部分が、基準金利に対し700ベーシスポイント（bp）未満の上乗せ金利（スプレッド）で価格設定された。
- Algonquinプログラム: 中堅企業向けローンポートフォリオ25億ドル分が対象。ポートフォリオの6%超に相当するファーストロス部分が、700bp台半ばのスプレッドで価格設定された。
Ad市場の背景と意味
SRTは、銀行が保有するローンポートフォリオの信用リスクを、保険や証券化などの手法を用いて投資家に移転する取引。銀行はこれにより、規制上の自己資本要件を緩和し、新たな融資のための資本を確保することが可能になる。
BMOの動きは、今年に入って同様の取引を発表または実施したトロント・ドミニオン銀行、カナダ・ロイヤル銀行、カナダ・ナショナル銀行といった他のカナダ大手銀行の追随となる。地政学的緊張やエネルギー価格の高騰、特定セクターへの懸念などから広範なクレジット市場で緊張の兆しが見られる中でも、SRTに対する投資家の需要は底堅く推移しており、銀行にとって魅力的な資本管理手段となっている。