BMO Selesaikan Transfer Risiko Portofolio Pinjaman Korporasi Senilai $5 Miliar

Bank of Montreal (BMO) telah merampungkan dua transaksi transfer risiko signifikan (SRT) yang mencakup portofolio pinjaman korporasi senilai total sekitar $5 miliar. Langkah ini menjadikan BMO sebagai bank besar Kanada terbaru yang memanfaatkan permintaan investor yang kuat terhadap instrumen keuangan ini untuk mengelola eksposur risikonya.

Rincian Transaksi

Menurut laporan Bloomberg yang mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut, transaksi ini terbagi menjadi dua bagian yang berbeda dan diselesaikan dalam dua bulan terakhir. Kedua transaksi tersebut adalah:

• Portofolio pinjaman korporasi besar: Transfer risiko dilakukan pada portofolio senilai $2,5 miliar melalui program penerbitan Muskoka milik BMO.
• Portofolio pinjaman korporasi pasar menengah: Risiko juga dialihkan dari portofolio terpisah senilai $2,5 miliar melalui program Algonquin.

Transaksi SRT memungkinkan bank untuk mentransfer sebagian risiko kredit dari portofolio pinjaman mereka kepada investor pihak ketiga, seperti dana pensiun atau manajer aset. Sebagai imbalannya, bank dapat mengurangi jumlah modal peraturan yang harus mereka sisihkan untuk menutupi potensi kerugian, sehingga membebaskan modal untuk kegiatan pinjaman lainnya.

Struktur dan Harga

Ad

Sumber yang dikutip Bloomberg memberikan rincian mengenai struktur harga kedua transaksi tersebut, yang mencerminkan selera investor terhadap jenis risiko ini.

Untuk transaksi Muskoka, porsi kerugian pertama (*first-loss piece*) setara dengan lebih dari 7% dari portofolio referensi dan dihargai kurang dari 700 basis poin di atas suku bunga acuan pinjaman. Sementara itu, transaksi Algonquin mencakup lebih dari 6% dari portofolio pinjaman dan dihargai di area pertengahan 700 basis poin.

Konteks Pasar

Langkah BMO ini mengikuti tren di antara bank-bank besar Kanada lainnya. Toronto-Dominion Bank, Royal Bank of Canada, dan National Bank of Canada juga telah membahas atau menyelesaikan transaksi serupa tahun ini. Hal ini menunjukkan penggunaan SRT yang semakin meningkat sebagai alat strategis untuk manajemen neraca.

Permintaan investor terhadap SRT dilaporkan tetap tangguh, bahkan di tengah pasar kredit yang lebih luas menunjukkan tanda-tanda tekanan akibat ketegangan geopolitik dan kekhawatiran ekonomi lainnya. Instrumen ini menawarkan imbal hasil yang menarik bagi investor yang bersedia mengambil risiko kredit yang terdefinisi dengan baik.