BCBバンコープ株が21%急落、公募増資と不良債権処理計画を嫌気

米ニュージャージー州を拠点とする地銀持株会社BCBバンコープ（NASDAQ: BCBP）は、普通株式の引受公募増資と大規模な不良債権処理計画を発表し、これを受けて水曜日の時間外取引で株価が20.6%急落しました。財務基盤の強化を目指す動きですが、それに伴う短期的な大幅損失と株主価値の希薄化が投資家に嫌気されました。

公募増資と不良債権の売却

同行は、パイパー・サンドラーを単独ブックランニング・マネージャーとして公募増資を開始したことを明らかにしました。調達資金の使途は、流動性の維持、計画中の不良債権処理に伴う自己資本の増強、負債の削減など、一般的な事業目的に充てられるとしています。

同時に、BCBバンコープは総額約2億1000万ドルの不良債権ポートフォリオを売却する方針です。2026年6月30日時点の資産の内訳は以下の通りです。

• 商業用・集合住宅用不動産ローン：1億8340万ドル
• 商工業ローン：1670万ドル
• 建設ローン：980万ドル

これらのローンの大半は、内部の信用格付けで「要注意先（Special Mention）」または「破綻懸念先（Substandard）」に分類されています。同行によると、ポートフォリオ全体を対象に、複数の購入希望者から拘束力のない買収意向表明をすでに受領しているとのことです。

第3四半期の業績に大きな打撃

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この不良債権売却に伴い、同行は2026年第3四半期に多額の損失を計上する見通しです。貸倒引当金繰入額は1億1200万ドルから1億2000万ドルの範囲になると予想しており、これにはローン売却による税引前損失8700万ドルが含まれています。

結果として、第3四半期の純損失は1億2620万ドルから1億3610万ドルに達する見込みです。さらに、近年の累積損失を理由に、繰延税金資産の全額に対して5000万ドルの評価性引当金を計上したことも明らかにしました。これは、将来の課税所得で税金資産を回収できる可能性が低いと判断したことを示唆します。

市場の反応と今後の展開

今回の発表は、バランスシートの健全化に向けた抜本的な措置とみられますが、公募増資による1株当たり利益の希薄化と、不良債権処理に伴う巨額損失の計上が、既存株主からの売りを誘いました。投資家は、財務体質の改善に向けた動きを評価する一方で、その過程で生じる短期的な痛みを警戒しています。

また、同行はこれに加えて、大麻関連事業の売却も検討していることを明らかにしました。これには約6900万ドルの関連ローンと、大麻関連企業からの預金7000万ドルが含まれており、事業ポートフォリオの再編を加速させる姿勢を示しています。