ベアード選出、成長性と割安感を両立するアパレル・フットウェア6銘柄

投資会社ベアードは、最近の市場のボラティリティにもかかわらず、アパレル・フットウェアおよびフィットネス分野において、力強い成長ドライバーと魅力的なバリュエーションを併せ持つ複数の投資機会を特定したと発表しました。同社は、消費者直接取引（DTC）の勢いやブランド力、株主還元の可能性を強材料とし、セクター内の複数銘柄で「アウトパフォーム」の評価を維持しています。

ベアードが注目する個別銘柄

ベアードは、以下の6社を特に有望な投資先として挙げています。各社は独自の強みを持ち、今後の成長が期待されています。

• アメア・スポーツ (AS): 主要3ブランドにわたる強力な成長ドライバーが評価されています。特に中国・アジアを起点とするプレミアムDTCモデルが強みであり、ファンダメンタルズが好調であるにもかかわらず、株価は年初来で割安になっていると指摘。直近の第2四半期決算では、売上高が予想を6%上回り、EPSも2四半期連続で大幅なアウトパフォームを記録しています。
• オン・ホールディング (ONON): 製品カテゴリ、地域、販売チャネルの全てでクラス最高の成長を達成できる好位置にあると分析。米国の卸売事業の軟化で第2四半期の業績は一時後退したものの、DTCと粗利益率の強さから、卸売の減速は一時的なものと見ています。株価は成長性と収益性に対して「著しく割安」であると評価されています。
• コンツアー・ブランズ (KTB): ヘリーハンセン買収後の収益成長加速の恩恵を受けると予想されています。主力のラングラーはデニムトレンドと販路拡大に支えられて勢いを維持し、ヘリーハンセンは年間10%の収益成長が見込めるとのことです。4億ドルの自社株買い計画など、強力な株主還元も支援材料とされています。
• ウルヴァリン・ワールド・ワイド (WWW): 収益の上振れシナリオに対する自信が高まっていると報告。サッカニーとメレルは第2四半期に為替影響を除きそれぞれ9%と10%の成長を遂げました。強気のシナリオでは、2028年までに1株当たり利益（EPS）が2.50ドル以上に達する可能性があるとしています。
• ブート・バーン (BOOT): 専門小売業の中でも優れた長期的成長性を持つ企業の一つと評価。長期的に店舗数を10%台半ばで増やし、EPSを年率20%で成長させる機会があると見ています。第1四半期の7月の既存店売上高は逆風に直面しましたが、8月と9月には販売指標が改善したと報告されています。
• クロックス (CROX): 2025年半ばから実施してきた市場健全化策が奏功し、業績が順次改善していると分析。チャネル在庫の整理や製品・マーケティング戦略の強化が背景にあります。構造的に強力なキャッシュ創出力と自社株買いへの意欲の高まりも、EPSへの追い風になると見られています。

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投資家への示唆

ベアードの分析は、市場全体が不透明な中でも、強力なブランド・アイデンティティ、成功しているDTC戦略、そして堅実な財務管理（株主還元など）を併せ持つ企業が、アパレル・フットウェアセクターにおいて魅力的な投資対象となりうることを示唆しています。投資家は、個々の企業のファンダメンタルズと成長戦略に注目することが重要です。