アナリストの指摘は、市場がAIインフラやエネルギー大手へとシフトする兆候を示している。

ウォール街のアナリストたちは今週、市場の焦点が明らかにシフトしていることを示唆した。純粋なテクノロジー株から、AIブームを支える物理インフラへと投資対象がシフトし、エネルギー大手や農業機械メーカーにも選択的に投資する動きが見られた。

注目のエネルギー大手

エネルギーセクターはアナリストにとって重要な戦場となり、特定の石油・ガス大手に対するコンセンサスが形成されつつあった。最も注目すべきシグナルは、BP（BP）に対する異例のダブルアップグレードだった。HSBCはBPを「買い」に、JPモルガンは「オーバーウェイト」に、同じ週に格上げした。JPモルガンは、ブレント原油価格75ドルでの11%という魅力的なフリーキャッシュフロー利回りと、リストラによる株価上昇の可能性を理由に挙げた。

シェブロン（CVX）もHSBCから強気の見方を受け、目標株価を218ドルから250ドルに引き上げた。HSBCは、シェブロンの中東へのエクスポージャーが限定的であることと、自社株買いプログラムを年間150億ドルに拡大する計画を高く評価した。一方、アナリストは大幅な株価上昇後の精製企業株に対してより慎重な姿勢を示しており、ジェフリーズはマラソン・ペトロリアム（MPC）とバレロ（VLO）の両銘柄を「ホールド」に格下げし、最近の株価上昇はほぼ織り込み済みと見ている。

AI投資がインフラ分野に拡大

人工知能（AI）に関する投資理論は、半導体メーカーだけでなく、物理層を構築する企業にも拡大している。TDコーウェンのアナリストは、エッジコンピューティング企業のアカマイ（AKAM）の目標株価を引き上げ、分散型ネットワークの価値を高める「コンピューティングリソースの不足」の深刻化を指摘した。グッゲンハイムも同社株の目標株価を引き上げた。

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このテーマはバーンスタインの論文でも同様に取り上げられており、労働集約型のデータセンター建設が熟練労働者に対する膨大な需要を生み出し、クアンタ・サービス（PWR）のようなインフラサービスプロバイダーに恩恵をもたらしていると指摘している。全体的なシグナルとしては、投資家はAI投資の次の段階として、電力、労働力、接続性を提供する企業にますます注目しているということだ。

急騰銘柄と激戦銘柄

テクノロジーとエネルギー以外のセクターでは、農業機械大手のディア・アンド・カンパニー（DE）が際立った動きを見せ、株価は史上最高値となる706.08ドルを記録しました。この上昇は、エバーコアISIとベアードの両社による目標株価引き上げに支えられ、両社は農作物価格の上昇を主要な要因として挙げ、それぞれ813ドルと800ドルに設定しました。

一方、モデルナ（MRNA）は今週最も意見が分かれた銘柄となり、大きなカタリストに先行することが多い、アナリストによる相反する評価を受けました。アーガス（買い、目標株価180ドル）とウルフ・リサーチ（ピアパフォーム）は同社株を格上げしましたが、同時にロスチャイルド・レッドバーン（売り、目標株価81ドル）は格下げしました。この意見の大きな相違は、同社が間もなく発表するメラノーマ第III相臨床試験の結果が極めて重要であることを示しています。