Volume ETN Kripto Ritel Inggris Melonjak Sembilan Kali Lipat Pasca-Pelonggaran Regulasi

Volume perdagangan *Exchange-Traded Notes* (ETN) berbasis kripto di Inggris melonjak hampir sembilan kali lipat setelah regulator keuangan melonggarkan aturan bagi investor ritel. Perkembangan ini mendorong platform investasi besar, Hargreaves Lansdown, untuk mulai menawarkan produk ETN Bitcoin dan Ethereum kepada kliennya yang memenuhi syarat.

Lonjakan Aktivitas Pasar

Langkah Financial Conduct Authority (FCA) Inggris untuk mencabut larangan penjualan ETN kripto kepada investor ritel pada Oktober 2025 telah memicu lonjakan aktivitas yang signifikan. Menurut data yang diperkirakan oleh 21Shares, volume perdagangan ETN kripto yang terdaftar di London Stock Exchange telah mendekati $1,5 miliar sejak pencabutan larangan tersebut.

Angka ini setara dengan hampir sembilan kali lipat dari total volume yang tercatat selama 17 bulan sebelumnya. Meskipun lonjakan ini menjadikan London sebagai pusat perdagangan ETN kripto terbesar ketiga di Eropa, likuiditasnya masih jauh di bawah pasar kontinental. Pada akhir Agustus 2026, volume harian London dilaporkan hanya seperenam dari platform Xetra di Jerman.

Platform Ritel Membuka Akses

Hargreaves Lansdown mengumumkan pada hari Kamis bahwa mereka telah mengintegrasikan sembilan produk ETN Bitcoin dan Ethereum untuk investor berpengalaman. Produk-produk ini diterbitkan oleh manajer aset terkemuka, termasuk:

Ad

• BlackRock
• WisdomTree
• 21Shares
• Invesco
• CoinShares
• Bitwise

Produk-produk ini menawarkan biaya manajemen tahunan yang kompetitif, berkisar antara 0% hingga 0,35%. Namun, karena volatilitas yang tinggi, platform mengklasifikasikannya sebagai "produk investasi pasar massal terbatas". Investor diwajibkan untuk lulus penilaian kesesuaian teknis dan menjalani periode jeda 24 jam antara otorisasi akun dan penempatan pesanan pertama.

Hambatan Struktural dan Prospek ke Depan

Meskipun volume perdagangan meningkat, adopsi ETN kripto secara luas di Inggris masih menghadapi beberapa kendala. Peraturan pajak saat ini melarang penyimpanan ETN yang baru dibeli dalam *Individual Savings Accounts* (ISA) standar, yang secara signifikan mengurangi daya tariknya sebagai instrumen investasi jangka panjang yang efisien secara pajak.

Platform pesaing seperti Interactive Investor juga menyoroti bahwa persyaratan kesesuaian yang ketat dan biaya operasional menjadi faktor yang menekan permintaan. Masa depan pasar derivatif kripto ritel di Inggris akan sangat bergantung pada tinjauan pedoman oleh FCA, yang dijadwalkan pada akhir kuartal keempat 2026. Hasil tinjauan ini akan menjadi variabel kunci yang menentukan apakah pasar dapat mengatasi hambatan saat ini dan mencapai skala yang lebih besar.