UBS Menaikkan Perkiraan Harga Palladium karena Prospek Pasokan yang Lebih Ketat

UBS telah meningkatkan perkiraan harga paladium untuk akhir tahun 2026 dan awal tahun 2027, dengan alasan revisi tersebut disebabkan oleh keseimbangan pasokan-permintaan yang lebih ketat di pasar fisik. Bank tersebut mencatat bahwa harga paladium telah berkinerja lebih baik daripada yang diperkirakan sebelumnya, didukung oleh pasokan global yang menyusut dan fundamental permintaan yang tangguh.

Perkiraan Direvisi Naik

Dalam catatan terbaru kepada klien, UBS merinci penyesuaian spesifik terhadap target harganya, yang mencerminkan prospek jangka pendek yang lebih optimis. Perkiraan revisi bank tersebut adalah:

• Target harga Desember 2026 dan Maret 2027 masing-masing dinaikkan sebesar $200 per ons.
• Perkiraan Juni 2027 dinaikkan sebesar $100 per ons.

Analis UBS percaya bahwa latar belakang pasokan yang semakin ketat akan membantu membatasi risiko penurunan yang signifikan untuk harga paladium sepanjang tahun ini.

Kendala Pasokan Bertemu Permintaan yang Stabil

Ad

Pandangan yang lebih konstruktif terhadap paladium didukung oleh perkembangan di kedua sisi persamaan pasar. Produksi tambang global, yang menurun pada tahun 2025, diproyeksikan akan menyusut lebih lanjut pada tahun 2026. Produsen utama menghadapi tantangan, dengan produksi Rusia terpengaruh oleh penurunan kadar bijih dan penambang Afrika Selatan memprioritaskan disiplin modal daripada perluasan produksi.

Di sisi permintaan, transisi yang lebih lambat dari perkiraan dari kendaraan bermesin pembakaran internal (ICE) ke kendaraan listrik (EV) memberikan dukungan. Popularitas kendaraan hibrida yang berkelanjutan, terutama di pasar yang didominasi bensin seperti AS, Brasil, dan sebagian Asia, mempertahankan kebutuhan akan paladium dalam konverter katalitik otomotif. Lebih lanjut, UBS mencatat bahwa diskon harga paladium yang semakin lebar terhadap platinum meningkatkan insentif ekonomi untuk penggunaannya sebagai pengganti dalam katalis bensin.

Pandangan Jangka Panjang yang Hati-hati

Meskipun menunjukkan kekuatan dalam jangka pendek, UBS tetap berhati-hati terhadap prospek permintaan palladium dalam jangka panjang. Bank tersebut memperkirakan pergeseran global yang sedang berlangsung menuju elektrifikasi transportasi dan penurunan produksi kendaraan ICE (Internal Combustion Engine) pada akhirnya akan membebani permintaan logam tersebut. Meskipun peningkatan daur ulang skrap membantu mengimbangi sebagian kekurangan pasokan dari tambang, hal itu diperkirakan tidak akan sepenuhnya menutup kesenjangan tersebut.