Keuntungan Investasi AI Dongkrak Laba S&P 500 Kuartal II Secara Signifikan

Laba agregat emiten S&P 500 berada di jalur untuk mencatatkan lonjakan 52% pada kuartal kedua dibandingkan tahun sebelumnya, sebagian besar didorong oleh keuntungan valuasi atas investasi di perusahaan-perusahaan kecerdasan buatan (AI). Tanpa memperhitungkan keuntungan non-operasional ini, pertumbuhan laba diperkirakan sebesar 33%, yang masih menandai kuartal terkuat sejak 2021, menurut data LSEG.

Pendorong Utama dari Investasi AI

Kinerja laba yang luar biasa ini sangat dipengaruhi oleh keuntungan *mark-to-market* yang dicatatkan oleh raksasa teknologi. Sektor teknologi sendiri membukukan lonjakan laba sebesar 74%.

Menurut Tajinder Dhillon, kepala riset laba di LSEG, angka tersebut mencakup:

• Alphabet: Mencatatkan keuntungan yang belum direalisasi sebesar $77,1 miliar dari sekuritas ekuitas.
• Amazon: Melaporkan pendapatan non-operasional sebelum pajak sebesar $53,4 miliar, terutama dari investasinya di perusahaan AI Anthropic.

Keuntungan *mark-to-market* ini mencerminkan kenaikan nilai investasi di atas kertas dan dapat berfluktuasi secara signifikan seiring pergerakan pasar. Ahli strategi Goldman Sachs mencatat bahwa saham infrastruktur AI menyumbang sekitar sepertiga dari pertumbuhan laba per saham (EPS) S&P 500 pada kuartal kedua.

Kewaspadaan di Kalangan Investor

Ad

Meskipun optimisme terhadap AI telah mendorong Wall Street, beberapa analis menyuarakan kehati-hatian. Savita Subramanian, ahli strategi ekuitas di BofA Securities, memperingatkan bahwa "keuntungan *mark-to-market* dapat berubah menjadi kerugian dengan cepat," sehingga mengurangi visibilitas pendapatan di masa depan.

Kekhawatiran juga muncul terkait valuasi yang tinggi dan pendanaan yang kompleks. Michael O’Rourke, kepala strategi pasar di JonesTrading, menyatakan bahwa perusahaan teknologi besar meminjam uang atau menerbitkan saham untuk mendanai ekspansi AI. "Kita mungkin sedang 'mencuri dari masa depan', yang dapat memicu kekecewaan pada tahun berikutnya," ujarnya.

Kinerja Lintas Sektor dan Prospek

Di luar keuntungan terkait AI, pertumbuhan laba S&P 500 secara umum menunjukkan kekuatan. Tujuh dari sebelas sektor utama S&P 500 mencatat pertumbuhan laba dua digit dari tahun ke tahun, dengan perkiraan pertumbuhan sektor energi mencapai 143%.

Hingga kini, dengan lebih dari 450 perusahaan telah melaporkan kinerjanya, sekitar 85% di antaranya berhasil melampaui ekspektasi laba para analis, menurut data LSEG. Prospek untuk kuartal ketiga juga terlihat positif, dengan analis memproyeksikan kenaikan laba sebesar 29,2%.