Morgan Stanley Tetap Optimistis pada Sektor Dirgantara & Pertahanan Jelang Laporan Kinerja Kuartal II

Morgan Stanley mempertahankan pandangan konstruktif terhadap sektor dirgantara dan pertahanan menjelang musim laporan kinerja kuartal kedua. Bank investasi ini menyoroti permintaan yang tangguh di sektor dirgantara komersial, peningkatan produksi pesawat, dan tren belanja pertahanan jangka panjang yang positif sebagai pendorong utama.

Fundamental Sektor Tetap Kuat

Menurut analisis Morgan Stanley, ada beberapa faktor yang mendukung prospek positif sektor ini. Di sisi komersial, permintaan untuk layanan purnajual (*aftermarket*) tetap kuat, didorong oleh utilisasi armada yang berkelanjutan, tingkat pensiun pesawat yang rendah, dan kebutuhan perawatan mesin yang terus berlanjut.

Bank tersebut juga mencatat bahwa pemulihan produksi Boeing mendapatkan momentum, dengan produksi 737 MAX berjalan pada 47 pesawat per bulan. Sementara itu, di sektor pertahanan, Morgan Stanley berpendapat bahwa investor masih meremehkan kemungkinan anggaran pertahanan dasar AS mencapai sekitar $1,1 triliun pada tahun fiskal 2027. Perbaikan rantai pasok dan perluasan kapasitas produksi rudal diharapkan memberikan keuntungan lebih lanjut bagi sektor ini.

Pergeseran Strategi dan Pemilihan Saham

Meskipun prospeknya positif, Morgan Stanley menyatakan menjadi lebih selektif setelah volatilitas saham baru-baru ini dan pergeseran valuasi. Perubahan ini lebih mencerminkan valuasi daripada pelemahan fundamental.

Sebagai cerminan dari strategi ini, perusahaan menurunkan peringkat beberapa saham:

Ad

• Loar Holdings dan TransDigm diturunkan menjadi Equal-weight.
• CAE dan Voyager Technologies diturunkan menjadi Underweight.

Di sisi lain, Morgan Stanley menunjuk beberapa saham sebagai pilihan utamanya:

• FTAI Aviation sebagai pilihan teratas di sektor dirgantara komersial.
• Northrop Grumman sebagai saham pertahanan pilihan.
• HawkEye 360 sebagai investasi teratas di sektor luar angkasa.

Implikasi bagi Investor

Langkah Morgan Stanley menggarisbawahi pentingnya selektivitas di tengah valuasi yang berubah. Bank ini merevisi beberapa target harga, menurunkan target untuk perusahaan seperti Honeywell Aerospace, Loar, dan TransDigm, sambil menaikkan target untuk Heico, Curtiss-Wright, dan Moog.

Bagi investor, ini menandakan bahwa meskipun fundamental jangka panjang sektor ini menarik, penilaian individu perusahaan menjadi semakin krusial. Bertambahnya jumlah perusahaan dirgantara dan pertahanan yang diperdagangkan secara publik telah meningkatkan peluang investasi tetapi juga menuntut analisis yang lebih cermat.